USDКурс снизился 1.9739
EURКурс снизился 2.0967
Владимир Тарасов | 02 октября 2013

Исторический рекорд

В текущем году в белорусской экономике произошло настоящее чудо: заработная плата превысила уровень кризисного 2011 года примерно в 1,5 раза и достигла 600 USD в месяц, хотя экономика работать намного лучше не стала (темпы роста ВВП второй год находятся вблизи нулевой отметки). Мало кто знает, что осуществление этого чуда обеспечили коммерческие банки, которые увеличили объемы заимствования за рубежом, обеспечив стране валютные средства, необходимые для обеспечения стабильности белорусского рубля и поддержки экономики.

Только с начала текущего года (к 1 сентября) коммерческие банки привлекли из-за рубежа от нерезидентов 1,34 млрд. USD. При этом в августе требования коммерческих банков к нерезидентам увеличились на 433,3 млн. USD. В результате требования достигли 7,38 млрд. USD, что является историческим рекордом для данного параметра. Это значительно выше, чем объем заимствований в кризисном 2011 году, когда максимальный объем средств, привлеченных банками от нерезидентов, составлял 7,13 млрд. USD (на 1 мая 2011 года).

Внешний государственный долг в текущем году (на 1 сентября) увеличился в гораздо меньшей степени: всего на 371,7 млн. USD –- до 12,4 млрд. USD. То есть, коммерческие банки привлекли из-за рубежа гораздо больше средств, чем правительство и фактически взвалили на свои плечи задачу обеспечения стабильности валютного рынка и экономического роста в Беларуси.

В связи с этим возникает вопрос, как долго банки еще смогут увеличивать свои внешний заимствования. Это вопрос является очень важным, ведь как только банки потеряют такую возможность, руководству Беларуси придется либо начать быстро тратить золотовалютные резервы, либо же осуществить девальвацию рубля сразу этак на 20-30%, а не на 1-1,2% в месяц, как это делает Нацбанк сейчас.

Политика мешает экономике

Конечно, теоретически внешний долг банков может увеличиваться чуть ли не безгранично по белорусским меркам, так как акционерами крупнейших банков Беларуси являются, в частности, такие мощные российские банки, как Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Внешэкономбанк. Из крупнейших банков Беларуси только Приорбанк имеет в качестве основного акционера  западный банк (австрийскую банковскую группу «Райффайзен»).

Наличие столь крупных российских акционеров у банков является сильной стороной белорусской банковской системы, но одновременно она является  и слабой стороной, так как в случае ухудшения отношений Беларуси с Россией может прекратиться финансовая поддержка от российских банков. 

Сейчас возникает именно такая ситуация, вызванная конфликтом между Уралкалием и Беларуськалием. Конечно, формально белорусские и российские банки остаются в стороне от политического конфликта. Более того, посетивший Беларусь 13 сентября текущего года глава Сбербанка Герман Греф  заявил о намерении его банка наращивать свое присутствие в Беларуси. Во время его визита Сбербанк вместе с его белорусским дочерним банком «БПС-Сбербанк» подписали меморандумы о финансировании текущей деятельности Мозырьского нефтеперерабатывающего завода и БелАЗа на общую сумму 800 млн. USD, а Герман Греф  добавил, что этот лимит может быть увеличен на 150 млн. USD.

Но положение может измениться в любой момент. Не исключено, что позиция банков уже и изменилась, если не по отношению к финансированию  белорусских предприятий, то по отношению к финансированию правительства РБ. Так, в конце сентября Министерству финансов РБ удалось разместить свои валютные облигации 105-го выпуска всего на 22,51 млн. USD из объема эмиссии 100 млн. USD.

Такие валютные облигации размещаются на внутреннем рынке, но не секрет, что для покупки облигаций правительства белорусские банки привлекают средства за рубежом. Так, по данным Минфина  на аукционе по размещению валютных облигаций 104-го выпуска, состоявшемся 28-го августа, объем средств, привлеченных от нерезидентов РБ для инвестирования в облигации данного выпуска, составил не менее 80 млн. USD. Минфин не сообщил конкретные данные об инвесторах, но ясно, что это был не Райффайзен.

Внутренний рынок на нуле

Таким образом,  дальнейшее поступление средств от российских банков для  рефинансирования  долга правительства РБ сейчас находится под вопросом. А без поддержки российских банков финансовая система Беларуси долго не устоит, хотя, конечно, государственные банки страны и сами активно осуществляют заимствования за рубежом. В частности,  крупнейший банк Беларуси -- Беларусбанк -- на 1 сентября 2013 года привлек от иностранных банков и финансовых компаний 1,82 млрд. USD. В августе 2013 года объем данных средств увеличился на 53 млн. USD.

У коммерческих белорусских банков, к тому же, есть некоторые валютные резервы за рубежом. Но их размер стремительно тает. Так, требования белорусских банков к нерезидентам РБ с начала года  снизились на 303,8 млн. USD и составили на 1 сентября всего 1,254 млрд. USD. А за год (с 1 сентября 2012 года) данные требования сократились на 1,3 млрд. USD.

Не спасет и внутренний валютный рынок, на который так надеются правительство и Нацбанк.

Конечно, его размеры впечатляют: на 1 сентября 2013 года сумма заимствований белорусских коммерческих банков на внутреннем рынке достигла 12,45  млрд. USD. Из них большую половину составили валютные средства физических лиц, увеличившиеся за август на 54,3 млн. USD  -- до 6,93 млрд. USD. А депозиты юридических лиц в иностранной валюте в августе даже сократились на 34,9 млн. USD -– до 3,83 млрд. USD.

То есть, приток валютных средств в банковскую систему от населения и предприятий практически прекратился. И надежд на увеличение притока нет, причем способствовало этому, как это ни странно, само руководство Беларуси. 

Во-первых, в условиях острого дефицита валюты в стране Нацбанк проводит политику снижения ставок по валютным вкладам для населения, то есть ведет себя так, как будто валюта стране не требуется. В результате средняя  процентная ставка по вновь привлеченным банками долгосрочным депозитам физических лиц с января 2012 года по август 2013 года снизилась с 9,2% до 5,9%.  

В принципе, это делается с благой целью увеличения привлекательности рублевых вкладов. Но при существовавших на протяжении последних двух лет ставках по рублевым вкладам на уровне 30-60%, снижение ставки по валютным вкладам на несколько пунктов никак не сказывается на привлекательности рублевых депозитов. А вот привлекательность вкладов в банках в целом это уменьшает. При существующей на сегодняшний день доходности депозитов валюту лучше тратить или же можно спокойно хранить дома, а не в банках. 

Во-вторых, в настоящее время в Беларуси обсуждается идея введения налога на людей, выезжающих за покупкой товаров за рубеж. Ни к чему хорошему это не приведет, так как люди все равно будут ездить за товарами, просто цена импортных товаров в стране вырастет, а спрос на валюту  увеличится. А пока налог еще не введен, люди будут стремиться  осуществить закупки за рубежом, что приведет к снижению темпов роста или даже временному оттоку валютных сбережений из банков.




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю