| 20 сентября 2011

ПИИ в Беларуси. Что для этого нужно?

Андрей Косяков, директор по аудиту PricewaterhouseCoopers в Беларуси

«Где достать валюту?» – этот вопрос стал для Беларуси основным, можно сказать, «народным». На данный момент уже все понимают, что к острой нехватке валюты страна двигалась на протяжении, по крайней мере, нескольких последних лет. Значительный рост дефицита счета текущих операций платежного баланса рано или поздно должен был привести к необходимым корректировкам экономической политики Беларуси. Международный кризис выявил недостатки белорусской экономической модели и, в первую очередь, ее зависимость от российских энергетических и природных ресурсов и рынков сбыта. «Простые» способы решения валютного вопроса: одолжить средства за границей и девальвация, являются для Беларуси краткосрочным решением экономических проблем. 

Принятие Директивы №4, направленной на либерализацию экономики и развитие предпринимательской активности, стало давно назревшей необходимостью. Однако реальное и целенаправленное ее воплощение в жизнь займет много времени. Вопрос валюты – узкий, но его решение будет завесить от судьбы Директивы №4. Беларуси нужна модернизация национальной экономики, развитие и увеличение доли ВНП частного бизнеса, увеличение конкурентоспособности и эффективности производства, рост экспорта и диверсификация рынков сбыта продукции. 

Прямые иностранные инвестиции – это способ обеспечить больше инвестиций со стороны частного сектора для устойчивого развития и для достижения основных целей в экономике: стабильность, рост и распространение передовых и инновационных технологий.

ПИИ обладают потенциалом ускорять реструктуризацию и трансформировать предприятия в крупных экспортеров продукции или услуг на мировой рынок. ПИИ способны интегрировать рынок Беларуси в мировую экономику куда более эффективно, нежели этого можно было бы достичь при помощи только традиционных ресурсных и энергетических торговых потоков. 

Поэтому между странами и существует острая конкуренция по созданию наиболее благоприятных условий для иностранного капитала, что особенно заметно в регионах Центральной и Восточной Европы. Особенно активная борьба ведется за экспортно-ориентированные инвестиции. Например, наши соседи (Украина, Россия, Польша или Литва) не конкурируют с Беларусью за заводы компании Heineken или Coca-Cola, т.к. их продукция ориентирована в первую очередь на внутренний рынок сбыта. Однако жесткая конкуренция может возникнуть за завод по сборке, например, автомобилей. 

ПИИ реагируют на благоприятные возможности – чем больше возможностей, тем больше инвестиций. Иностранные инвестиции приходят в страны с хорошими или лучшими инвестиционными условиями. В основе инвестиционного климата лежат ключевые факторы, стимулирующие приток инвестиций, а именно: 
а) надежное правительство, способное проводить последовательную и разумную экономическую политику, 
б) устранение чрезмерных ограничений, правил и барьеров (например, доступность конвертируемой валюты, отмена регулирования цен, ликвидация излишней бюрократии), 
в) понятная, простая и функциональная система налогообложения и права.

Например, возьмем Минский рынок офисной недвижимости. Объектов класса А в Минске мало, да и арендная ставка за квадратный метр составляет около 30 евро, а арендная ставка объектов класса Б составляет около 20 евро. А у соседей, например, в Литве, которая является членом ЕС, арендные ставки минимум в два раза меньше, а выбор больше. Излишнее регулирование, барьеры и слабая конкуренция способствуют росту дефицита и снижению качества.

Всего горстка стран мира изначально обладает рядом притягательных свойств, как, например, Китай. Китайская экономика, где всего 10 лет назад доминировали государственные предприятия, перешла к экономике, где доминирует частный бизнес. По некоторым оценкам, частный бизнес уже производит около 70% от ВНП Китая и эта доля постоянно растет. Однако, например, Россия с ее огромным рынком и богатыми природными ресурсами не смогла заполучить большие объемы иностранных инвестиций. Россия, в первую очередь, оказалась заложником своих природных ресурсов: легче их просто добывать и продавать, нежели создавать что-то самим. Беларусь себе такого позволить не может.

Значимость ключевых факторов, определяющих инвестиционный климат, только выросла в результате финансового кризиса 2008 г., и продолжает расти сегодня в условиях спада мировой экономики. В век глобализации требования становятся более жесткими, предприятия все менее удовлетворены производством, не соответствующим международным стандартам по уровню затрат и качества, даже если при этом их бизнес остается прибыльным в рамках защищенного рынка. 

Поэтому основные факторы инвестиционного климата, перечисленные выше, должны быть дополнены условиями, благоприятствующими, в первую очередь, экспорту продукции: стабильную национальную валюту без завышенного обменного курса, возможность импортировать необходимые производственные ресурсы мирового качества и по мировым ценам, финансирование, хорошую международную транспортную инфраструктуру, отсутствие ненужных налогов, квот и иных ограничений экспорта; качественные средства международных коммуникаций и надежную инфраструктуру услуг в целом; достойный уровень обслуживания бизнеса; квалифицированную и обучаемую рабочую силу, работающую в условиях гибких правовых норм и правил; а также деловая и прозрачная работа правительства, которое выполняет обещанное и поддерживает работу частных компаний в условиях свободного рынка.

Преимущества ПИИ

Привлечение дополнительного инвестиционного капитала

Белорусский рынок капитала недостаточно развит. И по этой причине не может предоставить достаточно нужных средств при осуществлении крупных инвестиционных проектов. А если эти средства доступны, то они стоят недешево. Более того, доступ к конвертируемым валютам, необходимых для приобретения инвестиционных товаров, особенно сейчас, значительно затруднен. ПИИ решают обе эти проблемы. Иностранные инвесторы располагают доступом к источникам капитала и потому не испытывают ограничений, обусловленных недостаточно развитым внутренним рынком или невозможностью государства генерировать приток валютных средств от экспорта местной продукции или от внешних заимствований. 

Доступ к передовым технологиям

В течение многих лет множество белорусских компаний не имело возможности обновлять свое оборудование и технологии, что привело к снижению продуктивности производства и выпуску товаров низкого качества. Теперь это усложняет участие предприятий в борьбе за зарубежные рынки сбыта. ПИИ призваны решить эту проблему, т.к. приобретаемые в рамках инвестиционных проектов основные средства изначально несут в себе новые производственные технологии, передовые знания, инновации. 

Доступ к современным технологиям управления

Приходя на новый рынок, иностранные компании приносят с собой западный опыт управления, что дает возможность местному персоналу освоить новые навыки работы. Иностранному инвестору будут полезны знания внутреннего рынка и контакты местной компании, в то время как местная компания может извлечь выгоду, приобретая новые управленческие технологии, повышающие ее эффективность.

Доступ к западным рынкам

Западные компании располагают сетью каналов сбыта и знаниями о возможностях реализации товаров на мировом рынке. Возможность получения значительных доходов от торговли открывается относительно малозатратным способом. В дальнейшем это послужит целям по развитию экспорта.

Содействие приватизации и реструктуризации

Определенные виды приватизации требуют крупных объемов капитала (например, машиностроение) и умения анализировать экономический потенциал предприятия. Иностранные компании могут быть полезны в обоих случаях. Кроме того, они могут облегчить доступ к внешним источникам средств как к источникам капитала в ситуации, когда активы проданы, однако необходимы последующие капиталовложения для реорганизации производства и изменения ассортимента продукции. 



Беларусь имеет сравнительное преимущество, так как у нее есть возможность учиться на ошибках и успехах других стран Центральной и Восточной Европы, находящихся на переходном этапе в течение последних двух десятков лет. Беларусь из этого опыта может узнать, что делать и чего делать не следует. Страны, не имеющие огромных и богатых рынков, запасов минералов и углеводородов, или же благоприятного географического положения, должны работать больше других – и успех неизбежен, как это доказывают Корея, Польша, Эстония и Чешская Республика. Прямые иностранные инвестиции идут туда, где есть привлекательная среда для ведения бизнеса.

Конечно, исходя из опыта в Центральной и Восточной Европе, не о всяких ПИИ можно сказать, что они способствовали успеху. Множество проектов, привлекательных благодаря предложенным льготам, оказались кратковременными начинаниями для получения быстрой прибыли. Они принесли незначительную пользу странам и стали, скорее, способом утечки твердой валюты, нежели ее источником. Из чего напрашивается вывод, что, привлекая ПИИ, следует весьма критично относиться к выбору инструментов (средств) с тем, чтобы они в должной мере соответствовали поставленным задачам. 




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю