USDКурс снизился 1.9739
EURКурс снизился 2.0967
Василий Иванов | 27 апреля 2011

Подводные камни финансового мира. Все о рисках.

Любовь Закревская, финансовый аналитик / специально для BEL.BIZ
Каждый человек знает, что такое риск. Один предпочитает хранить нажитое «под подушкой», оправдываясь, что так надежнее. Другой скажет: «Один раз живем» и вложит все состояние в финансовую пирамиду в надежде сорвать куш. Кто-то любит, чтобы его состояние можно было «потрогать руками» и инвестирует в недвижимость, а кто-то предпочитает спекулировать на бирже и торговать контрактами на нефть и газ, не беря в руки деньги. Но в любом случае, каждый подвергает свои сбережения риску.
Что такое риск применительно к инвестициям?
Если говорить финансовым языком, то риск – это неопределенность, связанная со стоимостью инвестиций в конце периода (определение, данное Гарри Марковцом). Это означает, что можно получить прибыль, оказаться в убытке или вообще потерять все, что вложено. Готовность расстаться с определенной частью капитала – это и есть степень риска, которую вы можете себе позволить. Дело в том, что риск всегда связан с доходностью – чем большую выгоду надеетесь получить, тем большую степень риска должны учитывать.
Хотя профессиональная терминология и включает такое понятие, как «безрисковые активы», под которыми подразумеваются государственные ценные бумаги, тем не менее, нет активов, полностью исключающих риск. Что же делать? Не стоит вкладывать деньги только в активы с небольшой доходностью с целью избежать риска. В данном случае обратная зависимость не работает: даже если прибыль невелика, степень риска может оказаться несоизмеримой. Поэтому не нужно бояться риска – он является неотъемлемой частью любых инвестиций – нужно им управлять.
Ступени риска: низкий, средний и высокий риск.
Инвестиции с низкой степенью риска называют консервативными. Их главной характеристикой является гарантия сохранности вложенной суммы. К подобным активам могут относиться депозиты в банках, т. к. их сохранность гарантирована государством и инвестор получит свои деньги даже в случае банкротства финансового учреждения. К консервативным инвестициям можно отнести и государственные ценные бумаги (облигации), обязательства по которым власть может не выполнить только в самых экстраординарных случаях. Из зарубежных активов эту категорию может проиллюстрировать покупка домика в Швейцарии либо ценной бумаги с гарантированной сохранностью (например, структурированной ноты). Как правило, доходность подобных инвестиций ограничена 5–7-ю процентами годовых, а волатильность этих активов – достаточно низкая.
Средний риск дают вложения, которые инвесторы называют умеренными. При таких инвестициях есть риск потери не только дохода, но и части основной суммы инвестиций. Обычно, умеренность активов характеризуется степенью временного снижения вложенного капитала на 15–20%. Нужно понимать, что при этом уровень доходности соизмерим с возможным риском и составляет те же 15–20% годовых. Нельзя рассчитывать на то, что умеренные активы будут давать прибыль в 30–50%. Пример умеренных инвестиций в Беларуси – корпоративные облигации, коммерческая недвижимость, вложения в драгметаллы. Зарубежные инструменты – акции «голубых фишек» развитых стран; смешанные фонды, состоящие как из акций, так и из облигаций; фонды недвижимости.
Если же инвестор ориентирован на высокий доход (более 20% годовых), он должен быть готов к высокой степени риска – потере 80–100% вложенных средств. Это агрессивные инвестиции. Примером являются вложения в бизнес, венчурные проекты, ценные бумаги малых компаний или развивающихся рынков.
Часто этот риск возникает тогда, когда инвестор фактически перестает быть инвестором и становится «игроком» – активным финансовым спекулянтом. Причем спекулянтом, работающим с использованием так называемого «кредитного плеча» или рычага. Опытные инвесторы регулярно предостерегают новичков: никогда не инвестируйте на заемные деньги!
Немногие начинающие инвесторы могут оценить степень рискованности того или иного актива. Одни берут в расчет только историческую доходность, другие копируют действия друзей, третьи просто стараются не думать о возможных потерях, действуя по принципу «либо все, либо ничего».
Как уменьшить вероятность получения убытков? От чего зависит степень риска?
Во-первых, от достаточного количества информации о предмете вложения денег. Какую информацию нужно иметь? Как  минимум – куда будут вложены средства, кем регулируется деятельность кредитора и чем обеспечивается возврат денег. Нужно четко представлять, какова вероятность возвращения и преумножения капитала и можете ли вы позволить себе такой риск.
Вторым фактором, способным снизить степень риска, является умение анализировать полученную информацию и делать из нее правильные выводы. В данном случае нужен опыт и знания о предмете инвестиций. Поэтому в первое время надо инвестировать небольшие суммы, несмотря на кажущуюся  привлекательность вложения. Незначительные потери помогут в дальнейшем избежать крупных убытков и стать более уверенным в себе инвестором.
Чтобы уменьшить вероятность потери капитала, нужна диверсификация – распределение средств между различными активами с целью минимизации возможных потерь. Этот термин хорошо иллюстрирует народная пословица: «Не храните все яйца в одной корзине». Однако, если «корзины» находятся в одной системе (скажем, в различных банках одной страны), такая диверсификация не спасет средства в случае краха банковской системы данного региона.
Таким образом, проводя диверсификацию в рамках одной системы, уменьшаются лишь те риски, что связаны только с задействованной системой.
 
Пример использования принципа диверсификации при составлении сбалансированного портфеля инвестиций.
Можно сформулировать еще одно правило оценки риска: риск выше там, где уже зафиксирована высокая доходность. Проще говоря, если какой-то актив сильно подорожал, то можно предположить, что скоро рост стоимости прекратится – он не может быть бесконечным: у каждого актива есть своя фундаментальная стоимость и в результате ее долгого повышения на рынке раздувается «пузырь».  Неискушенные инвесторы замечают возможности вложения тогда, когда о них говорят все.  Опытные частные инвесторы  ищут недооцененные активы и дожидаются их роста. Поэтому одно из основных правил минимизации риска – не вкладываться в те активы, которые растут уже давно и успели вырасти сильно.
Есть еще один вид риска – следование непрофессиональным или корыстным советам. Это относится как к категории «сарафанного радио», когда советы формируются на основе слухов, собственных впечатлений или мнения соседа, так и к советам людей, которые заинтересованы в ваших инвестициях. Скажем, агенты страховых компаний или риэлторы, получающие проценты от ваших вложений.
В заключение, хотелось бы порекомендовать начинающим инвесторам: повышайте уровень своего финансового образования, чтобы иметь возможность грамотно оценивать риски, ведь потерять деньги всегда легче, чем приумножить.
Источник: http://bel.biz/

 




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю