USDКурс снизился 1.9739
EURКурс снизился 2.0967

Сам себе рейтинг

На минувшей неделе премьер-министр Беларуси Михаил Мясникович предложил создать на пространстве Таможенного союза собственное рейтинговое агентство. По сути, эта идея выросла из идеи создания белорусского рейтингового агентства. Ну а она, в свою очередь, – из недовольства белорусского правительства международными агентствами, которые упорно не оценивают наши производства так, как того хотелось бы властям.

Агентство на троих

«Я полагаю, что у нас мало, по крайней мере, или нет совместных рейтинговых агентств, соответствующих исследовательских центров. И мир на развитие нашего Таможенного союза смотрит глазами западных рейтинговых агентств. Я думаю, что мы могли бы поправить здесь положение и действительно создавать соответствующие институциональные структуры», – сказал М. Мясникович 15 июня в Санкт-Петербурге на бизнес-форуме, посвященном развитию ЕЭП. «По этому пути нам необходимо идти для того, чтобы мы могли достаточно серьезно позиционироваться как на едином рынке, так и в Европе и в мире в целом», – подчеркнул белорусский премьер.

В классическом понимании рейтинговое агентство – коммерческая организация, занимающаяся оценкой платежеспособности компаний, долговых обязательств, качества корпоративного управления и управления активами и т. п. Наиболее известный продукт рейтинговых агентств – кредитный рейтинг. Он отражает риск невыплаты по долговому обязательству и влияет на величину процентной ставки, на стоимость и доходность долговых обязательств.

Впервые о необходимости создания собственного белорусского рейтингового агентства заговорили в прошлом году. Произошло это после того, как компания Ernst & Young оценила активы МАЗа в $800 млн, что явно не устроило белорусские власти, готовившиеся к созданию СП МАЗа с КамАЗом. И хотя Ernst & Young – не рейтинговая, а аудиторская компания, слова о потребности в белорусском рейтинговом агентстве в правительстве прозвучали именно тогда.

 

Леонид Злотников, экономист

 

Комментарий эксперта

«Насколько я знаю, в России уже есть собственные рейтинговые агентства, – сказал в комментарии для портала BEL.BIZ экономист Леонид Злотников. – В предложении Мясниковича положительный момент в том, что рейтинги, которые сейчас дает Fitch и другие мировые агентства, «проспали» мировой финансовый кризис. Когда они дают данные, скажем, по Беларуси или России, они не так хорошо знают ситуацию как те, кто непосредственно работает в России или Беларуси. Поэтому какой-то смысл в этом есть».

«Ведь рейтинговые агентства работают для инвесторов. А инвесторы не руководствуются данными только одного агентства. Для инвесторов то, что будет дополнительное агентство, просто замечательно. Ведь местные эксперты могут учитывать какие-то факторы, которые не учитывают западные агентства…», – считает эксперт BEL.BIZ.

Мировой опыт

Всего же в мире действует более сотни рейтинговых агентств. В России это агентства «Эксперт РА», Moody’s Interfax Rating Agency (совместное предприятие Moody’s Investors Service и «Интерфакса»), «Рус-Рейтинг», Национальное Рейтинговое Агентство, Рейтинговое агентство АК&M. В Украине – «Кредит-Рейтинг», Украинское бюро кредитных историй, Независимое банковское рейтинговое агентство (НБРА-IBRA), Информационно-Рейтинговое Агентство Credo Line.

Между тем, сейчас также и Европа озаботилась созданием рейтингового агентства ЕС. После снижения в начале года кредитных рейтингов сразу девяти стран Евроcоюза, многие немецкие и французские политические деятели, так же как и президенты корпораций, открыто раскритиковали методы оценки агентства Standard and Poor's (S&P), заявляя, что оно пристрастно.

В результате снижений рейтингов Европа почувствовала себя представленной в ложном свете, управляемой и, более того, беспомощной на финансовых рынках. Тогда и появилась идея создать собственное рейтинговое агентство ЕС. Вероятно, оно будет организовано на базе Roland Berger Strategy Consultants – расположенной в Мюнхене компании управленческого консалтинга, которая планирует представить свои первые оценки к концу 2012 года.

Ключевая идея создания европейского рейтингового агентства – его независимость от политики. Кроме того, это должна быть некоммерческая организация.

Маркус Кролл, партнер Roland Berger Strategy Consultants, так комментирует это: «Вовлеченность государства может подорвать наши усилия по независимости. Мы полны решимости создать независимую структуру. Налоговые деньги только поставили бы под вопрос надежность нового агентства».

Новому европейскому рейтинговому агентству потребуется примерно 300 млн евро, чтобы стать рейтинговым агентством высокого уровня наравне с S&P, Moody's Investors Service и Fitch Ratings, тремя крупнейшими международными рейтинговыми агентствами. Роланд Бергер, основатель Roland Berger Consultants, собирается попросить этот стартовый капитал у финансовых олигархов и частного сектора. Много немецких и французских компаний уже вдохновились этой идеей, и готовы внести стартовый капитал.

«Мы сейчас поднялись до второго раунда сбора подписей (чтобы обеспечить 300 млн стартового капитала). Скорее всего, в начале II квартала это будет сделано, – сказал Маркус Кролл. – Я предполагаю, что у нас будет около 30 участников».

Приблизительно одна треть из них будет из Германии, а вторая наибольшая группа спонсоров – из Франции. Другие страны-члены ЕС также будут участвовать.

«К концу года Европейское Рейтинговое агентство даст свои первые оценки», – сказал Кролл. Он добавил, что новое рейтинговое агентство будет нуждаться приблизительно в 25-30 высококвалифицированных аналитиках. Европейское Рейтинговое агентство расположится во Франкфурте-на-Майне – центре финансовых торговых операций ЕС и штаб-квартире Европейского Центробанка.

«Правдивое и абсолютно независимое агентство будет крайне важно, и Франкфурт – подходящее место для его создания, поскольку он обеспечивает естественную близость и интенсивный обмен с Европейским Центральным Банком и Европейским советом по системным рискам», – сказал в своем заявлении Лутц Риттиг, председатель комитета Frankfurt Main Finance.

 

Итак, Беларусь предлагает «таможенной тройке» создать собственное – «лояльное» – рейтинговое агентство. Вот только проблема в том, что западные рейтинговые агентства – Fitch Ratings, Moody's, Standard & Poor's, Morningstar, Feri – это реально независимые структуры. Независимые от правительств своих стран, от банков и транснациональных корпораций. Эти агентства именно по причине независимости и пользуются таким авторитетом у инвесторов.

А вот в независимости собственного рейтингового агентства Таможенного союза, скажем вежливо, существуют большие сомнения. Не говоря уже про собственное белорусское рейтинговое агентство – никто даже не скрывает, что оно (в случае своего создания) будет управляться напрямую из Совмина.




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю