| 05 июля 2011

Венчурная плоскость в пространстве капитала

Николай Ляховский, директор Агентства венчурных инвестиций (АВИ) / специально для BEL.BIZ

Банальной и вместе с тем серьезной проблемой развития бизнеса в Беларуси является отсутствие отрасли венчурного инвестирования.

Ростки индустрии и проблемы
В Беларуси лишь около 20 человек относят себя к бизнес-ангелам. В идеале для нашей страны их нужно не менее 1 тысячи. В ноябре прошлого года было создано первое общественное объединение бизнес-ангелов и венчурных инвесторов – «БАВИН», состоящее из 11 бизнесменов и топ-менеджеров из Минска. Вот уже второй год подряд проводится Минский СтартапУикенд, с помощью которого около десяти проектов уже нашли своих инвесторов.
Проблема в том, что проектов, в которые могут интересовать венчурные фонды, то есть имеющих потенциальную новизну в мировом масштабе, в Беларуси практически нет. На 100 проектов приходится лишь 5-7 технологий, в которых присутствует хотя бы новизна в рамках СНГ. Не говоря уже о том, что венчурные фонды работают не с бизнес-идеями, а с компаниями, показывающими хорошую динамику в своей деятельности. 
Примерами уже профинансированных либо ожидающих инвестиции проектов являются «одежда для беременных», «Кофибук», goodfood.by. Как видно из названий – это хорошие «стандартные» бизнесы, но точно не венчурные стартапы, способные принести большие доходы и сформировать новые рынки.
У нас много научных изобретений, при этом не так много менеджеров, обладающих бизнес-навыками для коммерциализации данных разработок. Сталкиваешься с полнейшим равнодушием научных учреждений к возможностям финансирования их разработок и отсутствием инициативы для их реализации.

По мнению многих экспертов-практиков, основными моментами, сдерживающими формирование у нас венчурной отрасли, является отсутствие ее грамотного регулирования и слаборазвитый рынок ценных бумаг. Отсутствие в белорусском законодательстве нормальной правовой конструкции для создания венчурного фонда не является причиной того, что они пока так и не созданы. Создать сам венчурный фонд в «удобной» юрисдикции, а на белорусскую управляющую компанию возложить обязанности по поиску и рассмотрению проектов, наверное, даже более оптимально, нежели это делать в соответствии со сложившейся практикой в венчурном бизнесе.
Есть и другие проблемы законодательства, например, слабый механизм защиты интеллектуальной собственности. Однако льгот для инновационных компаний как налоговых, так и организационных вполне хватает.

Приходится констатировать, что инвестиции у нас очень «дорогие и короткие». Белорусские бизнесмены заработали свои деньги, как говорится, «потом и кровью» и с ними расставаться не спешат. Поэтому от каждого проекта они хотят получить максимальную отдачу. Рисковать деньгами могут решиться только очень смелые. Еще одна чисто белорусская проблема – горизонт планирования бизнеса – максимум три года. На больший срок с учетом нестабильности макроэкономической ситуации рассчитывать просто невозможно, поэтому проекты со сроком окупаемости больше трех лет практически сразу же уходят в отсев. 

Тенденции
Венчурная деятельность в ближайшие 2-3 года приобретет очертания индустрии. Количество инвесторов в венчурные проекты будет расти. Не удивлюсь, если по результатам следующего года общее число бизнес-ангелов в Беларуси превысит 100 человек. Да и в целом, я полагаю, круг людей, желающих инвестировать в венчурные проекты, будет шириться за счет, например, спортсменов. Все больше пользы будут приносить бизнес-инкубаторы для развития венчурных компаний. На мой взгляд, лидерами в этой области станут бизнес-инкубатор при Минском СтартапУикенде (сейчас это стартап-школа), Молодежный бизнес-инкубатор в Минске и бизнес-инкубатор при БГУИР. Также в ближайшие два года в Беларуси появятся один-два венчурных фонда, увеличится интерес как российских, так и западных венчурных фондов к белорусским проектам. К слову, при АВИ в следующем году планируется создать посевной венчурный фонд (для венчурных инвестиций на ранних стадиях развития компании либо на стадии идеи).

Основные отрасли, которые будут наиболее активно развиваться и конкурировать в мировом масштабе, пожалуй, – биотехнологии, IT и медицина. На мой взгляд, наиболее интересна сфера информационных технологий. В ближайшие несколько лет часть белорусских компаний, занимающихся оффшорным программированием, будет переходить к более доходной бизнес-модели, в которой добавленная стоимость конечной продукции куда выше, нежели при разработке решений для других компаний. Так, одним из успешных белорусских проектов последнего времени является компания Viaden Mobile, ставшая за два года лидером в СНГ по программам для iPhone и iPad – игры, софт для фитнеса и спорта. Это компания непубличная, но можно предположить, что ее стоимость в случае приобретения каким-либо западным игроком может составить не один миллион долларов. Этот успех многих отечественных собственников IT-компаний заставит задуматься о пересмотре концепции по развитию бизнеса. 

Количество венчурных стартапов будет увеличиваться за счет регионов. Например, с осени Минский СтартапУикенд будет проводиться в областных центрах. И оно в принципе верно, так как светлые головы можно найти не только в столице – их много и в областях. К примеру, основатель проекта «Мобильные попутчики» Алексей Иванчиков – из Гомеля. Также одним из самых быстрорастущих проектов последнего времени в белорусском Интернете являетcя белорусская социальная сеть vseti.by, насчитывающая сейчас около 700 тысяч зарегистрированных пользователей, что для Беларуси является большой аудиторией и соответственно имеет значительный потенциал. А проект был основан Александром Метелицей и Алексеем Савиком изначально как локальный витебский. В этом году социальную сеть проинвестировали белорусские бизнес-ангелы – Александр Патутин (один из организаторов Минских СтартапУикендов) и Виталий Шелудяков (топ-менеджер компании «Хьюлетт Паккард» в СНГ). 
Будет расти и качество проектов. Этот прогресс, кстати, виден уже сейчас на примерах Минских СтартапУикендов и презентационных сессий сообщества бизнес-ангелов и венчурных инвесторов «БАВИН».

Справка
Созданное в начале 2011 года Агентство венчурных инвестиций (АВИ) осуществляет подготовку бизнес-планов инновационных проектов, документов, связанных с привлечением инвестиций, поиск венчурных инвесторов в проект.




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю