USDКурс снизился 1.9739
EURКурс снизился 2.0967

Защита от инфляции будет частичной, а дефицит валюты останется

Правительство Беларуси собирается устранять как негативные, так и позитивные для экономики страны последствия девальвации белорусского рубля. Но вопрос о стабилизации ситуации на финансовом рынке страны в ближайшее время остается открытым. Такой вывод можно сделать после изучения размещенного 3 июня на сайте правительства постановления Совета Министров РБ № 662 «О дополнительных мерах экономического регулирования и социальной защиты населения» от 25 мая 2011 г. Постановлением утвержден план действий правительства по обеспечению сбалансированного развития экономики в условиях изменения официального курса белорусского рубля. Сама продекларированная цель действий правительства выглядит несколько странно – «обеспечение сбалансированного развития». Дело в том, что девальвация как раз и проводится для того, чтобы в экономике возник дисбаланс в пользу экспортоориентированных предприятий. А именно: чтобы рабочая сила и активы страны стали дешевле, что повышает конкурентоспособность продукции на внешних рынках и привлекает инвестиции. Поэтому стремление к обеспечению сбалансированного развития кажется несколько странным, т. к. это может свести на нет положительные для экономики, хотя и не для населения, последствия девальвации. Посмотрим сам документ. Часть потерь будет компенсирована Действительно, отчасти меры правительства направлены на устранение преимуществ экономики Беларуси, образованных девальвацией. Предусмотрен целый блок по социальной защите населения. Казалось бы, зачем? И вообще, не проще ли было защитить население не проводя девальвацию? Смысл в этих действиях есть. Дело в том, что компенсация потерь населения будет осуществляться в соответствии с инфляцией, которая существенно ниже девальвации. Так, за 5 месяцев 2011 г. потребительские цены в стране выросли в среднем на 20.2%. Цифра кажется на удивление небольшой, но только потому, что в нее входят цены на услуги, которые пока выросли незначительно, и на социальные товары, рост цен которых сдерживается государством. Таким образом, заработная плата будет проиндексирована в соответствие с инфляцией в размере 20.2% (на текущий момент), а не с ростом цен на импортные товары. То есть после компенсации у белорусских товаров сохранится преимущество перед импортными. Цены будут расти Кроме того, правительство собирается бороться не только со снижением доходов населения, но и с другим дисбалансом, для создания которого и проводилась девальвация – с падением цен (в долларовом выражении) на товары белорусского производства.  Это увеличивает их конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках, т. е. падение цен также представляет собой положительный для экономики дисбаланс. Тем не менее, у нас принято считать это недостатком, что, по-видимому, связано с советскими временами. Впрочем, падение долларовых цен в Беларуси оказалось чрезмерно высоким, поэтому цены действительно требуют корректировки. Правительство Беларуси собирается повышать цены, назвав это устранением диспаритета цен с сопредельными государствами. В частности, предполагается поднять акцизы на алкогольную продукцию, обеспечить к концу 2011 г. 30-процентный уровень возмещения населением затрат на оплату коммунальных услуг посредством повышения тарифов. По-видимому, ввиду намерений повысить цены практически на все, что еще не подорожало, правительство и не хотело публиковать постановление № 662. Все это будет осуществлять постепенно – в течение года. До какого уровня будут повышены цены – неясно. Устранение диспаритета предполагает рост в соответствии с девальвацией, однако, это сделает девальвацию бессмысленной. Поэтому можно ожидать, что белорусские товары после стабилизации цен останутся дешевле импортных. В марте-апреле 2011 г. государственные чиновники утверждали, что экономически оправданный уровень девальвации к доллару составляет 20–30%. Но девальвация оказалась намного значительнее, и сейчас правительство борется, собственно, с чрезмерной девальвацией, а не с нею самой. Ведь если бы рубль обесценился на 20–30%, то и резкого роста цен, пожалуй, можно было бы избежать. Поэтому можно ожидать, что правительство постарается сделать так, чтобы рост цен был на 20–30% ниже девальвации. То есть – 40–50%. Экспортерам предстоит работать в три смены Наряду с мерами, направленными на частичное устранение преимуществ, приобретенных белорусской экономикой, правительство планирует попробовать воспользоваться этими преимуществами. В плане действий правительства содержится специальный раздел «меры по наращиванию экспорта». Для этого предполагается, в первую очередь, увеличить производительность труда, число рабочих смен и занятых работников. Это, собственно, единственная практическая мера по наращиванию экспорта в плане действий правительства. Остальные носят несколько теоретический характер: предполагается создание отделов стратегического планирования экспортной деятельности в облисполкомах и Мингорисполкоме, а также подготовка предложений по расширению функций Банка развития в части экспортно-импортного кредитования. Правда, поддержке экспорта должны содействовать инвестиционные планы правительства, которые государство хочет продолжить, но не за счет бюджетных средств. В частности, предусмотрено ограничение чистого эмиссионного кредитования государственных программ в 2011 г. в размере не более 4% ВВП, сокращение объемов финансирования государственной инвестиционной программы на 30%. Однако снижение объемов инвестиций за счет республиканского бюджета планируется компенсировать из других внебюджетных источников, в частности, кредитов коммерческих банков. Должники получат недорогую валюту Правительство планирует принять ряд мер и по регулированию ситуации на валютном рынке, среди которых есть очень важная: отмена льгот по обязательной продаже иностранной валюты для некоторых экспортеров на Белорусской валютно-фондовой бирже. Делается это в целях расширения доступа субъектов предпринимательской деятельности к приобретению иностранной валюты для обслуживания внешнего корпоративного долга. Отмена льгот должна произойти уже до 15 июня 2011 г. Данная мера, безусловно, положительная, т. к. она обеспечит увеличение объемов продажи валюты на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи. А это даст возможность предприятиям, осуществившим заимствования за рубежом, рассчитаться с долгами, не став банкротами (на бирже валюта дешевле, чем на внебиржевом рынке). То есть это тоже защита, но только не населения и предприятий, а должников. Разрыв в финансировании сохраняется В принципе план действий правительства выглядит довольно разумным. Он частично защищает от чрезмерно большой девальвации всех, за исключением, возможно, импортеров. У плана, по сути, только один недостаток – он долгосрочный, т. к. предлагаемые меры могут обеспечить положительное сальдо внешней торговли страны, по-видимому, через несколько лет (если, конечно, не отказаться от импорта потребительских товаров вообще, заодно ликвидировав и белорусских импортеров). Собственно, правительство предлагает стране жить, как и раньше, только на другом уровне цен и курсов валют, более благоприятном для белорусских экспортеров. Это, без сомнения, со временем даст эффект. Но где взять валюту до наступления такого времени – неизвестно. А требуются миллиарды долларов. Антикризисный фонд ЕврАзЭС 4 июня выделил Беларуси кредит, но его недостаточно. Вопрос о кредите МВФ только обсуждается. Поэтому для выхода финансовой системы Беларуси из существующего тупика необходимы другие шаги правительства и Нацбанка. Источник: http://bel.biz/




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю