USDКурс вырос 1.9703
EURКурс вырос 2.1019
| 21 мая 2014

Рост льготного кредитования может спровоцировать девальвацию

Нацбанк своим постановлением № 260 от 22 апреля 2014 г. ограничил размер процентных ставок по кредитам для субъектов хозяйствования. Из текста постановления вытекает, что ставка по кредитам не должна превысить на день заключения кредитного договора среднюю процентную ставку по новым кредитам, предоставляемым банками юридическим лицам в белорусских рублях (без учета кредитов, предоставляемых на льготных условиях в соответствии с принятыми Президентом Республики Беларусь или в установленном порядке Правительством Республики Беларусь решениями), за последний отчетный месяц. Также Нацбанк предоставил данные по ставкам за 2013-2014 год по апрель 2014 года включительно. В марте эта цифра равнялась 40,3%, в апреле – уже 39,4%

Логика постановления говорит о том, что ситуация в экономике Беларуси должна только улучшаться. С идеологической точки зрения оптимизм, наверное, это хорошо. Но экономика – это жизнь, а в жизни все может случиться. Встроенной ловушкой предлагаемой методики определения процентных ставок является их увязка не со ставкой рефинансирования, а со ставками в предыдущий период. То есть в случае ухудшения ситуации в экономике увеличить ставку по кредиту без нарушения законодательства будет невозможно.

Максимальную ставку по потребительским кредитам привязали к ставке рефинансирования, то есть оставили свободу маневра без нарушения законодательства. В случае с кредитованием субъектов хозяйствования по новым правилам движение ставки возможно только вниз, даже в случае роста ставки рефинансирования. Цель ясна, но как будет работать это новшество на практике – сказать пока сложно. Например, не очень понятно, будет ставка в договорах банков и субъектов хозяйствования фиксированной или плавающей в зависимости от изменения средней ставки. Исходя из текста постановления, должны действовать договорные отношения: фиксированная ставка на весь срок договора или плавающая. Главное, на момент подписания договора ставка должна соответствовать установленной.

Также понятно, что повторится «борьба» между комбанками, которые будут искать обходные пути, и Нацбанком, который будет эти способы пресекать или ограничивать. Например, «борьба» по поводу ограничения ставок по потребительским кредитам уже исчисляется десятком писем Нацбанка.

Пока же, исходя из данных о средней ставке по новым кредитам, предоставляемым банками юридическим лицам в белорусских рублях без учета кредитов, предоставляемых на льготных условиях, за 2013 год и первый квартал 2014 года, можно узнать объем льготных кредитов в экономике Беларуси. Если воспользоваться данными Нацбанка по ставкам по новым рублевым кредитам на срок более года (судя по ставкам, в основном льготным), то чисто математически можно узнать объем льготных кредитов. Конечно, не все льготные кредиты включены в этих данные, но общий уровень ставок по льготным кредитам вполне отражают.

Средние процентные ставки по кредитам банков юридическим лицам в рублях

Динамика изменения кредитования юрлиц, млрд рублей

Из таблицы видно, что пика выдачи льготных кредитов (или получения льгот по старым кредитам) в 2013 году было два – в мае (18,6% от общего объема кредитов) и в декабре. Также видно, что летом 2013 года объем льготных кредитов оставался на высоком уровне, а в сентябре-ноябре 2013 года с льготами уже не баловались, так как девальвация висела в воздухе.

В 2014 году также видно, что в начале года льгот было немного, но сокращение ВВП вынудило запустить надежный способ роста экономики – льготное кредитование и в марте (20,5% от общего объема кредитов) объем таких кредитов превысил даже май 2013 года. То есть «чудо» роста ВВП в марте (и в первом квартале 2014) – льготные кредиты.

Стоит отметить, что согласно данным Нацбанка объем новых кредитов в мае 2013 года и в марте 2014 года заметно меньше изменения объема льготных кредитов, что, по всей видимости, объясняется новыми льготами по старым (нельготным) кредитам.

Конечно, срок действия постановления (до 1 января 2015 года) уменьшает вероятность вынужденных нарушений. Но последние заявления Мясниковича о предоставлении реальному сектору кредитов под ставку 0-5% (то есть печатанье денег) и небольшие ЗВР, могут создать проблемы с курсом белорусского рубля и, соответственно, со стоимостью рублевых ресурсов. То есть срок даже до конца года может оказаться слишком большим.



Теги: Беларусь, экономика, льготное кредитование, девальвация
Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю