USDКурс снизился 1.9739
EURКурс снизился 2.0967
| 30 сентября 2013

«Стабильность» теплого августа 2013…

В августе 2013 года после принятых мер (рост процентных ставок на рублевые ресурсы) ситуация на валютном рынке успокоилась. Спрос на валюту на бирже вернулся на обычный для 2013 года уровень (в январе-июне среднедневной оборот колебался в пределах 110-125 млн. долларов США, в июле превысил 140 млн. долларов США, в августе составил 118,8 млн. долларов США). Правда, на темпах роста ВВП и проблемах со сбытом белорусской продукции это особо не отразилось.

В августе, в отличие от июля, платежи по внешним гособязательствам были небольшие (около 50 млн. долларов США), к тому же Минфину удалось привлечь 100 млн. долларов США  на размещении ГДО. За счет роста цен на золото удалось «выиграть» еще около 130 млн. долларов США. Но, несмотря на удачное стечение обстоятельств, объем ЗВР сократился на 225,5 млн. долларов США. Возникает вопрос: отчего же так сократились ЗВР? В июле при гораздо худшей ситуации ЗВР сократились меньше. Давайте посмотрим, а что вообще произошло на белорусском валютном рынке в августе.

Средства Нацбанка, размещенные  у нерезидентов на 1.09.2013 составили 7 148,7 млн. долларов США, уменьшившись за месяц на 123,5 млн. долларов США. В валюте (без монетарного золота) чистые иностранные активы за август сократились на 233,1 млн. долларов США.

Еще за август комбанки привлекли от нерезидентов 433,3 млн. долларов США. Учитывая, что требования к нерезидентам за этот же период сократились на 125,2 млн. долларов США (приток ресурсов), то чистое привлечение банками валюты составило 558,5 млн. долларов США. Еще 28 августа Нацбанк «пролонгировал» 225 млн. долларов США (эквивалент 2 трлн. белорусских рублей) через сделку СВОП, только теперь не на один, а на шесть дней. Заимствования валюты на внутреннем рынке в августе через ГДО Минфина составили 100 млн. долларов США.

{quote-1}

 225 млн. долларов США в августе не учитываются, так как данная сумма уже плюсовалась в июле, а дополнительных поступлений по этой схеме в августе не было.

Для сравнения, в июле (когда была «паника») потери составили 784,2  млн. долларов США: 628,1 млн. долларов США (сокращение чистых валютных активов у нерезидентов) + 186,6 млн. долларов США (чистое привлечение валюты комбанками) + 227,5 млн. долларов США (от сделки СВОП) + 42 (продажа ГДО Минфина) – 300 млн. долларов США (выплаты по госдолгу).

То есть получается, что «стабильность» на валютном рынке в августе обошлась еще дороже «паники» в июле. Просто высокие процентные ставки по рублевым ресурсам проблемы белорусской экономики «загнали вглубь».

Для чего же понадобились эти 850 млн. долларов США?

Чистый спрос на наличном рынке составил 102,6 млн. долларов США, а  на рынке резидентов и нерезидентов составил 254,7 млн. долларов США. Даже если их полностью просуммировать, то получится меньше половины от затрат.

Чтобы понять, для чего понадобились остальные полмиллиарда долларов США, нужно посмотреть на объем кредитования белорусской экономики. На июль-август приходится максимальный в 2013 году объем кредитования (по 7,5 трлн. белорусских рублей в эквиваленте). И основной причиной такого роста является «торможение» белорусской экономики: спад производства и рост складских запасов. То есть обеспечить оборотными ресурсами белорусский реальный сектор в настоящее время возможно только за счет все новых кредитов. При этом возможности государства снижаются, отсюда и рост объемов кредитования экономики за счет банков, которые для этого привлекают ресурсы на внешних рынках.

{quote-2}

Стоимость поддержания экономики хотя бы на нынешнем (и так не высоком) уровне все время растет.

В сентябре ситуация в белорусской экономике ухудшилась из-за проблем в калийной отрасли и сокращения объемов поставки нефти. В результате Минфину под ГДО не удалось в сентябре привлечь даже 25 млн. долларов США. А еще в сентябре нужно выплатить около 300 млн. долларов США по внешнему госдолгу. И в оставшиеся несколько месяцев до конца года все будет только ухудшаться. Поэтому затягивание с принятием срочных мер по улучшению внешнеторгового сальдо может привести к повторению событий 2011 года.



Теги: экономика, Беларусь, политика, рост цен, Кризис
Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю