USDКурс снизился 1.9739
EURКурс снизился 2.0967
| 24 октября 2012

Тупик мировой экономики

Участники бизнеса, СМИ, рядовые граждане – все, так или иначе, заинтересованы в причинах и исходе глобального экономического кризиса.

Специально для Bel.Biz в двух аналитических материалах Владимир Артюгин проследил истоки проблем современной экономики… и сделал любопытные выводы.

Тупик мировой экономики

Часть1

Развитие мировой экономики в ХХ веке происходит по индустриальным законам. В ее основе лежит кредитная ставка, то есть экономика обязана расти, чтобы было из чего платить проценты за пользование кредитом.

Как следствие индустриальная экономика невозможна без инфляции, создания новых рынков и расширения уже существующих. Индустриальная экономика  изменяется по законам природы. Вот некоторые из них:

  1. Количество денег в обращении должно примерно соответствовать денежному выражению стоимости товаров в обороте. Соответственно, если количество денег растет, то произойдет либо увеличение объема товаров, либо повысится их стоимость. Попытка искусственно держать цену на товары приведет или к дефициту,  или к затовариванию складов.
  2. Производство растет до насыщения рынка. Поэтому развитие происходит рывками, сопровождается кризисами перепроизводства.
  3. Составные части экономики (домашние хозяйства, фирмы, корпорации и т.д.) изначально стремятся к росту (улучшению своих показателей), поэтому рост экономики (ВВП) неотъемлемая характеристика экономики. Прекращение роста, не говоря уже о спаде, означает или какой-либо катаклиз (кризис, война, землетрясение, наводнение и др.) или необходимость изменений в структуре экономики.

Развитие индустриальной экономики возможно только за счет увеличения рынка сбыта своих товаров путем:

  1. захвата уже существующих;
  2. создания новых (например, автомобильного, телефонов, телевизоров и т.д.)
  3. навязывания стереотипов (например, менять автомобиль не реже раз в пять лет и др.);
  4. увеличения возможностей для потребления (от потребительских кредитов до системы «жизнь в кредит»).

История мировой экономики в ХХ веке

В первой половине ХХ века, экономика развивалась в основном за счет 1го и 2го способов. Первая мировая война явилась следствием быстрого роста немецкой экономики. Внутренний рынок оказался ограничен, а количество колоний мало (Германия не успела к их разделу), поэтому перед ней стал выбор: или сворачивать развитие экономики, или увеличивать рынки сбыта за счет других (основным препятствием на этом пути была Великобритания). Результатом войны оказался опыт обеспечения роста экономики за счет госкредитов (зарабатывания на войне) и передел сфер влияния. (лучше оставить как объяснение причины войны)

После завершения Первой мировой войны в Европе появилось много новых государств, экономики которых обеспечили рынки сбыта для стран Запада вместо прежних рынков Германии, Австрии и России. Все это обеспечило возможность развития Западной экономики на 10 лет. После достижения предела насыщения рынков начался кризис. Примечательно, что объявление о начале кризиса пришло из США (самой крупной экономики). После того как стало ясно, что кризис – надолго, началась подготовка к новой войне с ее крупными госзакупками и возможным получением (захватом) новых рынков.

С экономической точки зрения союз должен был состоять из Англии, Германии и Японии, так как это позволило бы Англии сохранить свою колониальную империю (рынки сбыта), уступив часть Европы Германии, а часть Азии – Японии. На тот момент Азия была поделена между Англией и Японией и появление там третьего игрока (США) не устраивало ни одну, ни другую сторону. До1940-го года политика Англии вполне допускала такой вариант, но в итоге Англия рискнула потерей колониальной империи в надежде, что США станет победителем (в 1940-м году произошла смена премьер-министра Англии с Чемберлена, сторонника сотрудничества с Германией, на Черчилля, категоричного противника Германии).

Конфликт между СССР и Германии был неизбежен: два динамично развивающихся государства (за счет возможности концентрации ресурсов всего государства в приоритетных направлениях, наличия действенной идеологии и таких «стимулов» как наказание за невыполнение порученного) неизбежно будут защищать свои рынки, а делить в Европе к началу 40-х годов больше уже было некого и нечего.

Позиция США сводилась к максимальному оттягиванию сроков вступления в войну и торговле со всеми участниками войны (с СССР и Великобританией официально, по Ленд-лизу, а с Германией через посредников-нейтралов). Для США необходимо было официально вступить в войну не раньше, чем все участники ослабнут, и не позже, чем объем вовлеченности в войну позволит принять самое деятельное участие в дележе «пирога».

{quote-1}

США достаточно «изящно» решили проблему «напечатанных» за время войны денежных средств. План Маршалла позволил направить эти свободные ресурсы в Европу в виде кредитов, пусть и достаточно условных (все равно их пришлось бы как-нибудь «списывать», а так удалось обеспечить приличный «задел» на будущее, да и экономика Европы оказалась жестко привязанной к экономике США). Например, в СССР была проведена денежная реформа 1947 года, в ходе которой объем денежной массы был сокращен в четыре раза до довоенного уровня.

После Второй мировой войны для расширения рынков пришлось отказаться от глобальных войн (появилось ядерное оружие как средство сдерживания). Поэтому в западном мире упор был сделан на расширении внутреннего рынка (навязывание правил потребления, например, регулярное обновление модельного ряда, и потребительского кредитования). По большому счету, весь экономический рост стран Запада за последние десятилетия сформирован за счет доступных дешевых кредитных ресурсов, стимулирования потребления и относительной дешевизны сырьевых ресурсов. При этом страны Запада могли заимствовать деньги под очень низкие проценты за счет своей прежней репутации.

В международной торговле в случае кризисов проблемы решались за счет развивающихся стран и накачивания экономик госкредитами. После значительного роста процентных ставок на ресурсы в 80-е годы начался процесс выноса производств из стран Запада преимущественно в Азию. С конца 80-х началось активное инвестирование в Китай. За счет этого и развала соцблока, то есть получения нового рынка сбыта товаров, удалось обеспечить развитие экономики стран Запада еще где-то на 10 лет.

С конца 90-х годов вместо политики сбалансированности доходов/расходов началась политика решения текущих проблем с перекладыванием их решений на будущее. Например, в это время началось активное внедрение КДС (кредитные дефолтные свопы), которые явились основным источником кризиса 2008-09 годов (он начался в США).

Проблемы современного мира

После упрощения требований по предоставлению кредита их сумма выросла в разы, создав дополнительные проблемы (неустойчивость) на финансовых рынках. Если раньше кредитор оценивал способность заемщика погасить долг полностью (сумма кредита плюс проценты), то с момента перевода экономики на сверхдоходы (в 80-е годы) оцениваться стала возможность заемщика оплачивать только проценты (обслуживание кредита), соответственно и начался вынос производства в развивающиеся страны (расходы на обслуживание кредитов в этом случае оказываются меньшими, чем если бы производство осталось бы на месте).

Для погашения старых кредитов берутся новые (рефинансирование), платятся только проценты, да и то не всегда. При этом для устойчивости этой модели необходимо все время снижать процентную ставку, то есть существует естественное ограничение снизу. Но у этой схемы есть естественный предел (необходимо все время снижать процентную ставку). Плюс ко всему в случае кризиса или каких-либо непредвиденных проблем возможно «схлопывание» системы, так как процентные ставки вместо уменьшения начинают расти и все завершается дефолтом (Греция, Испания, Португалия, Ирландия, Кипр и др.)

{quote-2}

В развитых странах доля услуг в ВВП страны составляет от 60% и более, то есть производство, которое и создает реальные блага (рынок услуг их, в основном, только перераспределяет), составляет очень небольшую долю в экономике.

Стоит ли удивляться, что возможности «лобби» промышленников заметно уступают возможностям «лобби» финансового сектора. Прибыль конечна, то есть ее получит либо промышленный,  либо финансовый сектор. От «печатанья» денег прибыль получает в первую очередь финансовый сектор (за счет промышленного сектора, которому соответственно достается меньше). В результате доходность от вложений в промсектор снижается, и инвестиционно привлекательными остаются только высокотехнологичные производства или совершенно примитивные производства. Что и произошло в странах Запада в 90-е годы, когда были вынесены основные массовые производства в Азию.

Предыдущие количественные смягчения («печатанье денег»)  в США в первую очередь обеспечивали восстановление фондового рынка, а не реального сектора. Вливания ЕЦБ также обеспечивали восстановление фондового рынка и банковского сектора, к восстановлению экономики Европы это так и не привело.

В результате получается, что действия по выходу из кризиса направлены в первую очередь на исправление ситуации на фондовом рынке, а не в реальном секторе. То есть сохранение финансового сектора за счет продолжения «печатанья» денег означает «умирание» промышленного сектора. Причем это будет сопровождаться безвозвратной потерей технологий (побочным результатом «выноса» производств является деградация промышленности, так как утрачиваются технологии вместе с обученным персоналом). При этом восстановить весь производственный цикл будет уже невозможно. Что-то подобное произошло и после распада Советского Союза, только производства не были вынесены куда-либо, а просто деградировали. Остались лишь сырьевая промышленность и остатки высоких технологий.

{quote-3}

Раздувание пузырей фондового рынка и рынка деривативов (активно начал развиваться с конца 90-х) не могло не привести к кризису. Объявлен он был в США (как и в конце 20-х), в результате на первом этапе США удалось отделаться «малой кровью»: из крупных игроков пострадал только «Леман Бразерс», остальные были близки к краю, но устояли, при этом часть проблем США «переложили» на весь мир.

В Европе рынок деривативов развит не так сильно, как в США, но развит рынок перекредитования, когда крупные и стабильные игроки привлекали ресурсы под низкие проценты, а размещали их в странах с более рискованной экономикой под высокие проценты.

После начала кризиса в 2008 году рынок свободных ресурсов резко сократился, и все рискованные операции «вылезли наружу». И если США свои проблемы более-менее разрешили, переведя их из нестабильного состояния в стабильно плохие (раньше начали, когда вокруг все было спокойно, поэтому успели многое), то для Европы все в самом разгаре, переложить не на кого и помощи ждать не откуда.



Теги: экономика, экономическая модель, мировая экономика, мировой кризис
Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю