USDКурс снизился 1.9746
EURКурс вырос 2.1262
| 27 ноября 2012

Выбор между рецессией и девальвацией – непростая задача для правительства

В 2011 году Беларусь начала жить по средствам, понизив за счет девальвации рубля зарплату населения и ограничив кредитную эмиссию Нацбанка. Это привело к закономерному результату - темпы роста валового внутреннего продукта в 2012 году резко сократились.

Страна должна была еще в начале 2012 года войти в состояние рецессии, то есть падения ВВП на протяжении более чем двух кварталов, но произошло чудо и ВВП начал расти. Этот рост, казавшийся необъяснимым на фоне падения зарплат и инвестиций, обеспечил экспорт растворителей и разбавителей, позволяющий Беларуси экономить на уплате таможенных пошлин в бюджет России. В результате до июля 2012 года ВВП Беларуси устойчиво поднимался. За январь-август он увеличился по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года на 2,8% (в подобных ценах).

Но чудеса не бывают вечными, экспорт растворителей по настоятельной просьбе России пришлось прекратить, что сразу же отрицательно сказалось на темпах подъема ВВП. Рост ВВП за январь-сентябрь 2012 года по отношению к аналогичному периоду 2011 года составил уже 2,5%, а за январь-октябрь - 2,2%.

Вклад экспорта растворителей можно примерно оценить исходя из величины ущерба, в который, по мнению российских экспертов, ей нанесен. Это примерно 1,5 млрд. USD. Что в белорусских рублях составляет около 13 трлн. BYR - 3,2% от ВВП за январь-октябрь 2012 года (в текущих ценах). Если учесть, что рост ВВП за данный перил составил 2,2%, правда, в сопоставимых ценах, то можно сделать вывод, что ВВП Беларуси без экспорта растворителей сократился бы примерно на 1%.

Жизнь не по средствам… снова  

Снижение ВВП было бы еще больше, если бы правительство Беларуси не прибегло к другим уловкам, начав в 2012 году снова жить не по средствам. В первую очередь, оно стало увеличивать заработную плату в стране намного быстрее роста производительности труда. Например, по данным Национального банка, в III квартале 2012 года (без учета сезонности), ВВП Беларуси снизился на 7,4% по сравнению со II кварталом того же года, в то время как реальная заработная плата (без учета фактора сезонности) выросла на 6,1%.

Более того, темпы роста зарплаты были выше темпов увеличения ВВП на протяжении всего 2012 года. То есть, население, благодаря усилиям правительства и Президента, снова живет не по средствам. И даже несмотря на это, ВВП в III квартале сократился по сравнению со II кварталом.

(Рисунок взят из аналитического обозрения Национального банка «Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере РБ» за январь-сентябрь 2012 года, темпы роста ВВП - красный, темпы роста зарплаты - синий).

Но и это еще не все. Валовое накопление основного капитала снизилось, но сокращение могло стать еще больше, если бы не сверхплановое кредитование государственными банками белорусских предприятий. Согласно Основным направления денежно-кредитной политики на 2012 год прирост требований банков к экономике должен составить 17-23%, но прирост требований банков к экономике на 22 октября уже достиг 29,4%. Запланированные объемы кредитования превысили, в основном, государственные банки. 

Таким образом, рост ВВП в 2012 году обеспечен за счет того, что страна, причем как население, так и предприятия, снова стала жить не по средствам. Это поставило под угрозу стабильность курса белорусского рубля, поэтому сейчас правительство и Нацбанк пытаются остановить рост зарплат и объемов кредитования.  

Неосуществимые мечты

Как это ни странно, но Президент Беларуси, похоже, не в курсе происходящих событий, так как на состоявшейся 20 ноября встрече с премьер-министром Михаилом Мясниковичем, Александр Лукашенко потребовал выполнить планы по росту ВВП.

В отличие от Президента, в правительстве, похоже, трезво оценивают ситуацию, так как на состоявшейся накануне встрече с помощником главы государства Петром Прокоповичем и министром экономики Сосновым были предприняты попытки убедить Лукашенко в том, что главное – это экспорт, а темпами роста ВВП можно пренебречь.

Но Президент с таким предложением не согласился и потребовал обеспечить рост ВВП: «Понятно, что наша экономика такова, что если экспорт или ВВП побольше надо, то и импорт будет вырастать. Ну так у нас есть добавленная стоимость, давайте будем производить товары с большей прибылью. Не страшно, что импорт возрастет, главное, чтобы экспорт соответственно потом вырос, чтобы мы не только компенсировали затраты по импорту, но и получили хорошую добавленную стоимость".

Это предложение совершенно правильное, но оно абсолютно не учитывает фактор времени и финансирования. До конца года осталось немногим больше месяца, а чтобы значительно увеличить объемы производства товаров с большей прибылью нужны инвестиции и время - годы. В текущем году правительство это осуществить физически не сможет.

Резерв роста зарплаты и объемов кредитования для увеличения ВВП уже исчерпан: продолжение такой политики почти наверняка приведет к новому обвалу валютного рынка страны. То есть, у правительства и Нацбанка больше нет легких способов стимулировать экономику, не рискуя поставить под угрозу финансовую стабильность. Которая и так находится под вопросом из-за уже осуществленного подъема зарплат и выдачи кредитов.  

В таких условиях увеличивать ВВП – это то же самое, что увеличивать размер грядущей финансовой катастрофы. Поэтому правительству и Нацбанку сейчас не позавидуешь: что бы они ни сделали - все равно окажутся виновным в невыполнении каких-либо параметров.

Им предстоит сделать сложный выбор: либо неким образом раздуть ВВП, обвалив курс рубля и цены, либо сохранить стабильность на финансовом рынке, не выполнив план по росту ВВП. Более того, без накачивания экономики деньгами, не исключено, что в IV квартале 2012 года ВВП Беларуси снизится по сравнению с III кварталом, то есть Беларусь войдет в состояние рецессии.



Теги: Беларусь, госпрограмма, девальвация, рецессия, белорусские рубли, прогноз
Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю