USDКурс снизился 1.9439
EURКурс вырос 2.0778

Мастер-класс международного уровня: как минимизировать риски и где получить финансирование?

Известный эксперт в области финансов, профессор и бизнес-тренер Рафаэль Мартинс де Лима на днях побывал в Минске. Самым удачливым посчастливилось побывать на его мастер-классе, который прошел в бизнес-клубе «Imaguru».

Рафаэль Мартинс де Лима специализируется на управлении рисками и финансовом менеджменте, уже восемь лет он преподает в IE Business School. По словам самого Рафаэля, он хочет, чтобы будущие генеральные директора и финансовые менеджеры управляли собственными компаниями, акцентируя внимание на рисках, дабы впоследствии их избежать. Профессор Рафаэль Мартинс де Лима имеет степень доктора философии и экономике, учился на MBA, говорит на 5 языках!

Свою профессиональную деятельность начал с работы в Procter & Gamble, после переключился на управление и банковское дело (сначала в McKinsey & Company как консультант, после в Banco Santander). Там он достиг уровня исполнительного директора, в настоящее время управляет Hera W2R – компанией, которая работает в Европе  и Америке в сфере финансов, а также в области возобновляемой энергии.

Один из главных вопросов, который особенно волнует Рафаэля – это деловое финансирование. Оно играет ключевую роль в развитии экономики. Но в то же время развитая экономика требует разработанных финансовых систем. Сегодня существует три основные структуры финансирования:

1) Корпоративное финансирование, эффективно в случае слияния компаний и увеличения капитала для развития бизнеса.

2) Проектное финансирование, эффективно в случае финансирования крупных проектов, требующие больших инвестиций.

3) Финансирование активов, эффективно в случае финансирования покупки крупных активов. Обычно используется в компаниях, которые требуют, чтобы активы работали, но при этом проблемы ключевого менеджмента не должны быть связаны с ними.

Несколько прикладных советов от профессионала о том, как минимизировать риски в области управления финансами, прямо сейчас!

 «Если в стране хорошая бизнес-среда, в итоге люди станут счастливее…»

«The Economist сравнили показатели жизни и дохода. Вопрос достаточно простой: «Счастливы ли вы?». И люди отвечали – да или нет, очень или недостаточно. В результате все опрошенные, если у них было больше денег, отвечали, что они счастливы. Это не значит, что единственная причина счастья – это деньги. Но это помогает. И чтобы развивать экономику, важно обращать внимание на инвестиции. Если в вашей стране хорошая бизнес-среда, которая привлекает инвестиции, это поможет экономике расти, и в конечном итоге люди станут счастливее.

Обычно богатые страны имеют развитый банковский сектор. С другой стороны, если мы хотим стимулировать инвестиции, то следует понимать: деньги не имеют никаких предпочтений – этнических или религиозных, деньги текут туда, где они «чувствуют себя» в безопасности и могут расти. И если у нас получится создать среду, в которой деньги смогут приумножаться, получится и сделать нашу экономику, самих себя лучше».

На пороге нового бизнеса: где взять деньги в самом начале?

«Финансирование бизнеса, как правило, начинается с финансирования стартапа. Первый шаг обычно называют 3F: это семья (family), друзья (friends) и дураки (fools). Это значит, никто другой не даст вам денег на начальное развитие своего дела, кроме ваших друзей, родственников или совсем глупых людей. Обычно начинают свой бизнес, имея собственные деньги. Иначе вряд ли что-то получится. Иногда я читаю или слышу мнение о том, что банки должны одалживать деньги стартапам, помогать людям. Но это не дело банков! Банк начинает участвовать в этом процессе позже.

Банки не дают деньги начинающим стартапам, процент неудач на этой стадии очень высок. Много стартапов просто закрываются через пару месяцев или лет. И если банки начнут одалживать стартапам деньги, это может плохо закончится. Например, мы одалживаем ста компаниям по 1000 евро. Допустим, что ставка будет довольно высокая – 10%. Сто раз по тысяче – получится инвестиция в размере 100 000 евро! Если мы возьмем десять процентов, то прибыль банка составит 10 000 евро. Если один из этих контрагентов потерпит неудачу, то мы потеряем одну тысячу евро, если десять – 10 000 и так далее…  И прибыли у нас вообще не будет. Поэтому банки, как правило, не финансируют стартапы на этой стадии».

Где потом взять денег? Предположим, стартап удалось «запустить», и он успешно работает. Если ваша идея нравится людям, у вас может получиться привлечь бизнес-ангела. Они вкладываются, потому что действительно верят в вас и думают, что вы сможете заработать.

После того, как вы получите эти деньги и начнете развиваться, придут венчурные капиталисты, которые будут вам помогать. Это сектор, который работает очень профессионально. Венчурные капиталисты классифицируют инвестиции с точки зрения размера и сектора. Следующий этап – это доступ к рынкам капиталов. И это стандартная эволюция обыкновенной компании».

Почему стоит брать деньги на конкретную «нужду», или несколько альтернативных вариантов финансирования крупной компании

«Если у вас большая компания с множеством партнеров, вы, как правило, идете в банк и получаете кредит. И только потом задумываетесь, что же делать с этими деньгами. Деньги тратятся лишь тогда, когда они необходимы, но где это «необходимо»? Естественно, деньгами распоряжаться нужно не так: они идут в компанию, а потом уже кто-то решает, что с ними делать. Деньги идут туда, где они нужны.

Лучший подход в том, чтобы сократить издержки, потому что если мы возьмем кредит на миллион, то нам придется платить процент по миллиону. А если мы поведем себя более разумно и подумаем, сколько денег нам нужно реально, то мы можем оптимизировать конечный платеж. Еще одно решение: вместо большой желаемой компании мы создаем все же маленькую. Но мы заставляем деньги работать, а именно – обзаводимся активами. Мы хотим, чтобы деньги зарабатывали сами себя. Но как это работает?

В данном случае стоит подумать о финансировании проектов. Если у нас есть симпатичный проект, то мы имеем возможность получить финансирование конкретно под него. Таким образом, мы можем финансировать конкретные транзакции. Разница в том, что банки дают деньги не на функционирование компании, они дают деньги на конкретную «нужду». В идеале банки имеют возможность финансировать актив, но не финансировать корпорацию. Это уже – финансирование активов. Возвращаясь к сути проектного финансирования: банки любят финансировать различные хорошие проекты, и это особенно важно для тех стран, которым нужно развиваться. Например, для государства важно строительство скоростных автотрасс, аэропортов и т.д. В данном случае деньги идут не к тем, кто «наверху», а непосредственно в проект. Компания создает проект, а впоследствии результат проекта переходит муниципалитету. Как правило, это называется ГЧП – гражданско-частное партнерство. Таким образом, не очень большие компании имеют возможность развивать интересные проекты.

Наконец, есть четвертый выход: перевод средств в ценные бумаги. Это древнейший способ финансирования. В США масштабы рынка ценных бумаг и закладных превышают масштабы государственного долга. Существует большое количество процедур по переводу капитала в ценные бумаги. Например, Европейский центральный банк скупает ценные бумаги из различных банков Европы для того, чтобы способствовать росту экономики».

От фирмы к глобальной корпорации: как провести поглощение предприятия, не повышая балансовую стоимость компании-покупателя

«Сейчас речь пойдет о корпоративном финансировании. По сути, мы забудем сейчас о типичном классическом виде получения финансов для бизнеса. Возьмем модель стандартного бухучета, где есть дебит и кредит. Новый подход состоит вот в чем: вместо того, чтобы финансировать компанию, нужно финансировать бизнес. Существует так называемый «менеджерский выкуп», это «поглощение», в случае которого менеджмент выкупает компанию.

У нас есть покупатель, определенный капитал, а также цель» (компания). Мы создаем с нуля новую компанию, у нее будут новые активы, ценность которых определяется с помощью различных параметров. Мы помещаем туда деньги, которые покупатель выделил на эту сделку, плюс долг, который поступил от учредителя. Что происходит после покупки контрольного пакета? Мы видим разницу между реальной и балансовой ценностью. В итоге мы проводим слияние новой компании и нашей «цели». И долг со стороны учредителя выделяется непосредственно на приобретение компании. В данной ситуации у нас будут целевые активы и новый капитал, который поступит от нового покупателя, а также – долг, который основатель туда инвестировал. У нас получилось создать компанию, не повышая балансовую стоимость «покупателя». Это такая успешная стратегия, которая позволяет нам развивать бизнес.

Наконец, кто может выступить в качестве инвестора крупной компании? Это может быть Международная финансовая корпорация (IFC), Всемирный банк, ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития), а также локальные банки. Поверьте, они будут безумно рады инвестировать в эту новую компанию. Но в каком случае? Естественно, кредитор будет рад предоставить ссуду в случае, если мы получаем прибыль. Но насколько крупной она должна быть? Она в принципе должна быть положительной, это факт. Но самое главное – она должна быть предсказуемой! Решающий здесь не размер прибыли, а ее предсказуемость. И только в этом случае кредитор предоставит вам деньги под процент».

Фото: Константин Горецкий





Теги: Беларусь, бизнес, мероприятия, Imaguru
Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю