USDКурс вырос 1.9789
EURКурс вырос 2.122
19 января 2015

За сокрытие бизнес-информации — 20 тыс. евро?

Станет ли Беларусь перенимать этот опыт? Об этом и других вопросах раскрытия бизнес-информации говорили белорусские, российские и европейские эксперты на панельной дискуссии "Публичность в Беларуси: локальные особенности глобальной открытости".  

Как отметил заместитель директора департамента по ценным бумагам Минфина Алексей Красинский, конструктивных предложений от бизнеса и инвесторов  в его ведомство по улучшению ситуации с открытостью не поступает.  Вместе с тем он считает, что положительные изменения произойдут — готовится новая редакция Закона о рынке ценных бумаг, которая предполагает "значительные сдвиги в вопросе раскрытия информации на рынке ценных бумаг". "Объем открытой информации увеличится", — считает он. Особенно требования будут  касаться сроков  публикации готового отчета. Планируется ужесточить административную  ответственность за срыв этих сроков.  "Вряд ли штраф будет исчисляться в 20 базовых величин как сегодня, но и 20 тыс. евро, как в России, вряд ли будет", — отметил Красинский. Штрафы планируется увеличить в разы или десяток раз. Это позволит заставить руководителей  не допускать подобные нарушения, считает представитель Минфина.

По словам начальника информационно-аналитического отдела департамента развития биржевых систем Белорусской валютно-фондовой биржи Виталия Тихонова, сегодня, самое большое наказание за несоблюдение эмитентами законодательства о раскрытии информации — это отстранение от торгов на бирже. "Иногда складывается впечатление, что некоторые предприятия специально идут на нарушения с целью недопущения привлечения новых инвесторов. Ужесточение законодательства позволит устранить такую практику", — считает эксперт. Сейчас же наблюдается печальная картина — на начало года половина из 2 тысяч предприятий, чьи акции торгуются на бирже,  отстраняются от торгов из-за срыва сроков публикации годового отчета. По мере исправления, они возвращаются на торги, и к концу года среди отстраненных — около десятка компаний.

Генеральный директор и соучредитель компании "Смарт Брокер" (Россия) Андрей Гусев рассказал о положении с раскрытием информации в России.  Там публичные компании регистрируют свой проспект эмиссий, в котором публикуется вся информация  о деятельности с момента существования предприятия.  Публичные компании также раскрывают информацию обо всех изменениях — продаже или покупке акций, приобретении  или продаже дочерних компаний, увеличении или уменьшении  капитализации. Все эти данные обязательно публикуются  через пять уполномоченных агентств . Задержка публикации хотя бы на час ведет к большому штрафу —от  500 тыс. до 1 млн. российский рублей. При своевременной неуплате сумма удваивается. "К обязательному раскрытию информации добавляются и добровольные", — отмечает эксперт.

По словам председателя правления Silvano Fashion Group (основной акционер "Милавицы") Мэрта Меэрита, в Европе требования к раскрытию информации для публичных компаний схожи с белорусскими и  российскими. Его компания ежеквартально готовит и публикует довольно внушительный по объему отчет, который размещается на таллиннской и варшавской фондовых биржах. Также предприятие должно публиковать оценки ситуаций, которые могут повлиять на стоимость акций. Например, летом прошлого года вступили в силу изменения в техрегламенте Таможенного союза  по требованиям к  корсетным изделиям, и компания по просьбе акционеров  опубликовала на биржах комментарии. Стоимость листинга на варшавской бирже довольно внушительный — около 10 тыс. долларов в год.  Но выход на биржу позволил компании привлечь 20 млн. евро для развития собственной розницы.

"Для большинства белорусских ОАО есть проблемы публичности. Они не стремятся к открытию информации. Скорее всего, это связано с тем, что они в результате преобразования по приказу сверху  остались государственными.  Их менеджеры напоминают не самых лучших госчиновников. Но они законопослушны, поэтому ужесточение требований может заставить их что-то делать", — считает директор  Агентства деловых связей Валентин  Лопан. Его компания являлась PR-консультантом по проведению народных IPO Минского завода игристых вин и Гомельского жирового комбината. Первое предприятие провело размещение акций на бирже довольно публично и поэтому успешно. Второе — почти непублично, не в рекомендованное консультантами время , и  поэтому неуспешно, отмечает эксперт. Он также обратил внимание, что  в уставах многих ОАО прописано, в каких изданиях они должны публиковать отчеты. И в основной массе это печатные госСМИ. "Сегодня  значительно большая аудитория у электронных СМИ. Необходимо перенять российский опыт, согласно которому публичные компании обязаны раскрывать оперативную информацию в Интернет-источниках", — считает директор PR-агентства. Он также отмечает, что в отличие от государственных частные белорусские компании, которые заинтересованы в привлечении средств на развитие на фондовом рынке,  раскрывают информацию охотно и добровольно. "Государственные ОАО закрыты даже для своих акционеров. Последних не уведомляют о проведении собраний современными способами, например, через рассылку СМС, по электронной почте либо по обычной почте. По старинке публикуют объявления в тех же СМИ, аудитория которых небольшая.  Я бы рекомендовал  внести в законодательство изменения по большему раскрытию информации.  Компании, решившие выйти на биржу, должны уделять большое внимание и много времени для завоевания доверия потенциальных акционеров, — считает Валентин Лопан . — Если наша страна заинтересована в развитии рынка, то необходимо делать определенные шаги, чтобы это реализовывать. В частности повышать понятность и открытость наших акционерных обществ".

На предложение создать единый ресурс по раскрытию информации публичных компаний Алексей Красинский ответил: "Создание и поддержание ресурса стоит значительных средств. Для того чтобы их окупить требуется либо распространять ее на платной основе, либо брать деньги с тех, кто эту информацию размещает".  Правда, сказал он, планируется создать единый портал за счет бюджетных средств. На что Андрей Гусев заметил, что в России раскрытие информации происходит на аутсорсинге. Его стоимость составляет 5.500 долларов в квартал. Стоимость обязательного раскрытия на сайтах уполномоченных агентств составляет 50 долларов в год. Затраты агентств покрываются за счет массовости публичных компаний, отметил он.

Эксперты коснулись и вопроса влияния кризиса на открытость компаний. "Сегодня бизнесу нужны длинные деньги, доходности компаний не хватает на развитие, в банках брать кредиты дорого, поэтому остается искать средства на фондовом рынке, который нам  остро необходимо развивать.  Это позволит и снижать кредитные ставки, и снимет напряженность на валютном рынке", — считает Валентин Лопан.

 По мнению Андрея Гусева, кризисы положительно влияют на публичность и на желание выйти на фондовый рынок, поскольку это гораздо дешевле других способов привлечения средств. С ростом финансовой грамотности и населения, и менеджмента предприятий начинается рост и развитие фондовых  инструментов, отмечает он, ссылаясь на опыт России. "Повышение публичности компаний лежит не в команде сверху, а в их  коммерческом интересе,  в потребности в привлечении к себе внимания, чтобы  заинтересовать инвесторов", — подчеркнул  он.

"У белорусского государства пока сдержанное отношение к развитию фондового рынка. А ведь сейчас порядка 80% акций находится в госсобственности.  Желание их продавать и будет влиять на публичность госпредприятий. Но вряд ли они отдадут этот вопрос  на аутсорсинг коммерческой структуре", — считает Виталий Тихонов.

По мнению Алексея Красинского на увеличение открытости компаний будет влиять "наш внутренний инвестор в лице населения, которое пор мере роста финансовой грамотности потребует повышения уровня менеджмента с точки зрения раскрытия информации,  стандартов корпоративного управления". "Сегодня некоторые владельцы акций не осознают, что они собственники предприятий. Именно они должны требовать эффективности в управлении ОАО и их открытости", — считает представитель госоргана.

Дискуссия была проведена в рамках мероприятий, проведенных на "Всемирной неделе предпринимательства в Беларуси".

Марина Носова. 




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю