| 17 февраля 2014

Какие страны больше всего радовали инвесторов?

В прошлом году инвесторов больше всего радовали финансовые результаты из Дубая, Аргентины, Японии и Финляндии.

Такой результат объявило исследование Boston Consulting Group, включившее в себя данные о TSR более чем шести тысяч компаний из 64 стран, передает «Ежедневник».

Среди компаний, размещенных на фондовых рынках развивающихся стран, в 2013 году самую большую общую доходность для акционеров (total shareholder return, TSR – дивиденды плюс рост цены акций) принесли компании, размещенные в Дубае (117%), Аргентине (91%), Абу-Даби (73%). А среди развитых – компании с листингом в Японии (59%), Финляндии (34%) и США (32%), пишет Slon.ru.

Средняя TSR индекса MSCI All Country World Investable Market, объединяющая как развитые, так и развивающиеся страны, в 2013 году составила 26%, что на 10% больше аналогичного показателя 2012 года и является самой большой с 2009 года. Авторы исследования приходят к осторожному выводу: это может быть сигналом того, что финансовые рынки мира вышли на дорогу устойчивого создания доходности для инвесторов.

Несмотря на то что некоторые развивающиеся рынки показали отличные результаты, основным драйвером роста в этом году признаны развитые рынки. Лидеры рейтинга (Дубай, Аргентина, Абу-Даби) были скорее исключением из правила. Результаты 16 развивающихся рынков оказались хуже среднемировых, а у девяти стран, включая БРИК, и вовсе отрицательная доходность. У развитых стран, напротив, все намного лучше. Не создала никакой стоимости для инвесторов только Южная Корея, зато Япония показала лучшую TSR с 1972 года. Удивительно, но показатель Испании составил +28%.

В чем причина такого поведения фондовых рынков? В первую очередь денежная политика многих стран, сохранявших ставки на низком уровне. В результате все больше и больше денег приходило на фондовый рынок в поисках привлекательной доходности. Пример – та же Япония, где экономические стимулы Синдзо Абэ возродили рост ВВП после «потерянных десятилетий».

Средняя TSR за 2013 год, %

Слева – развитые страны, справа – развивающиеся; по горизонтальной оси – средняя TSR за 2013 год (пунктирная линия – MSCI All Country World Investable Market Index)



Теги: инвесторы, рынки, бизнес
Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю