USDКурс снизился 1.9739
EURКурс снизился 2.0967
Василий Иванов | 19 сентября 2011

Недельный обзор финансовых рынков 12.09 - 19.09

Сусин Егор, руководитель аналитического отдела АЛЬПАРИ, Иосуб Вадим, аналитик официального партнера АЛЬПАРИ в Минске / специально для BEL.BIZ

По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на основной сессии Белорусской валютно-фондовой биржи (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 2,54% и составила 5 365 рубль за доллар. Евро вырос на 0,28% до 7 379,02 рублей за евро, а российский рубль снизился на 0,83% и стал стоить 175,88 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины выросла за неделю на 0,66%.

На дополнительной сессии к концу недели установились следующие курсы: 8 480 рублей за доллар США, 12 140 за евро и 294 за российский рубль.

Всего с начала года доллар подорожал на 182,67%, евро на 205,59%, а российский рубль на 198,66%. Валютная корзина, рассчитанная по итогам дополнительной сессии, прибавила с начала года 195,48%.

Напомним, что Правлением Национального банка было принято решение установить с 24 мая 2011 г. официальный курс белорусского рубля по отношению к доллару США – 4930 белорусских рублей за 1 доллар США (постановление от 23.05.2011 № 188).

Одновременно было установлено центральное значение рублевой стоимости корзины иностранных валют, равное 1810 белорусских рублей. Границы допустимых колебаний сохранились на уровне +/-12% относительно установленного центрального значения.

30 августа на совещании по вопросам социально – экономического развития страны озвучено решение о переходе на рыночный курс белорусского рубля, который будет определяться в ходе дополнительной сессии на БВФБ.

8 сентября на БВФБ прошли учебные торги в рамках подготовки к запуску дополнительной сессии.

В рамках разработанного комплекса мер по выходу на единый равновесный курс белорусского рубля Национальным банком Республики Беларусь с 14 сентября 2011 г. вводится новый порядок совершения валютно-обменных операций на внутреннем валютном рынке.

14 сентября на БВФБ прошли первые торги на дополнительной сессии, на которых сложился курс 8 600 белорусских рублей за доллар США.

По предварительным данным Национального Банка Республики Беларусь в августе объем золотовалютных резервов Республики Беларусь в определении ССРД МВФ вырос на 426 млн. долл., и на 1 сентября 2011 г. составил 4 604,3 млн. долларов США в эквиваленте.

Стоимость доллара США в белорусских рублях на дополнительной сессии установилась к концу недели на уровне 8 480. Спред между стоимостью доллара на дополнительной и основной сессии составил 58%.

Что же касается мировых рынков, то на прошедшей неделе основными поставщиками новостей были Европа и Америка. Итак, давайте посмотрим – что там происходит.

Напряженность на финансовых рынках сохраняется. Азиатский регион сейчас не в центре внимания участников рынка, да и новостей из него практически не приходило. Цены на жилье в Китае растут все медленнее, властям удается охладить рынок. Цены на услуги в Японии выросли за последний год на 2.6%, рост немного замедлился. Окончательные данные по росту производства в Японии оказались хуже предварительных, прирост составил всего 0.4%, за год падение составило 3.0%. Японская валюта на фоне общей напряженности выросла, но мартовские уровни устояли, не исключено вмешательство Банка Японии при продолжении роста йены. Центробанки Новой Зеландии и Швейцарии оставили ставки неизменными, каких-то дополнительных шагов от них и не ожидалось. Швейцарский Центробанк подтвердил, что готов выкупать неограниченный объем евро против франка, чтобы удержать курс выше 1.2, что и делал.

Экономические отчеты из Великобритании не радовали. Цены на дома снижались во всех регионах кроме Лондона, а дефицит торгового баланса остался на уровне ?8.9 млрд., розничные продажи в последний год практически не меняются. Ситуация на рынке труда остается негативной, заявки на пособия по безработице выросли еще на 20.3 тыс. за август и достигли максимальных уровней с января 2010 года. За август потребительские цены выросли на 0.6%, годовой прирост цен составил 4.5%, розничные цены выросли за год на 5.2%. Снова начали расти инфляционные ожидания, которые достигли 4.2% на ближайший год и 3.5% на ближайшие пять лет. Доверие к политике Банка Англии снижается, но ничего конкретного банкиры сделать не могут, т.к. экономика близка к стагнации и есть риски входа в рецессию, потому продолжают наблюдать за ситуацией со стороны. Фунт на этом фоне оставался под давлением, показав минимальные значения с января текущего года против доллара.

Еврозона остается в центре внимания, греческие страсти снова разыгрались на неделе. Экономических отчетов было немного, инфляция осталась неизменной на уровне 2.5%, промышленное производство подросло благодаря Германии. Но экономическая отчетность сейчас совсем не в центре внимания, долговой кризис продолжает набирать обороты. На неделе Moody's снизило рейтинги Societe Generale и Credit Agricole и отложило на месяц решение по рейтингу Италии (вероятность понижения рейтинга растет). Сама Италия утвердила программу экономии. Еврочиновники так и не могут договориться по Греции, а деньги у греков закончатся к середине октября, причем шансы получения помощи все более призрачные. Проблемы нарастают у банков, и ЕЦБ объявил, что будет предоставлять ликвидность в долларах не только на неделю, но и на 3 месяца, то же самое сделают Банк Англии, Банк Японии, Национальный банк Швейцарии в рамках своп-линий с ФРС.

Первый аукцион назначен на 12 октября, что очень похоже на подготовку к дефолту. Пока ясно, что никаких конкретных и согласованных решений принять не удается, что сохраняет риски резкого падения европейской валюты.

В США экономическая неделя была очень насыщенной. Региональные индексы деловой активности, настроения потребителей остались на низких уровнях, а инфляционные ожидания выросли. Дефицит бюджета в августе составил $134.2 млрд., таким образом, за 11 месяцев финансового года дефицит составил $1.23 трлн. Текущий счет платежного баланса во втором квартале был отрицательным, приток капитала в долгосрочные американские активы в июле продолжил оставаться крайне скромным и оставил $9.5 млрд. Стоимость активов американских домохозяйств во втором квартале снизилась впервые за 4 квартала, говорить, что активы дешевы, вряд ли приходится. Долги домохозяйств пока остаются высокими $13.86 трлн., темпы сокращения долга резко замедлились. Заявки на пособия по безработице снова выросли и достигли 428 тысяч, что указало на ухудшение ситуации. Промышленное производство немного подросло в августе, но рост анемичный - всего 0.2%, а розничные продажи в августе не изменились.

Инфляционное давление оставалось сильным, хотя производственные цены все же притормозили и за август не выросли, но годовой прирост цен составил 6.5%. Индекс потребительских цен в США продолжил расти в августе, причем прибавка цен составила 0.4%, что прилично выше ожиданий. Годовая инфляция достигла 3.8% - максимум с сентября 2008 года. Фактически мы наблюдаем усиление инфляционного давления. Базовая инфляция (без учета энергии и продуктов питания) показала годовой прирост цен на уровне 2% - максимум с ноября 2008 года, практически по всем секторам наблюдался устойчивый рост потребительских цен.

Динамика потребительских цен и инфляционных ожиданий указывает на то, что ФРС будет крайне сложно пойти на смягчение монетарной политики, особенно учитывая тот факт, что трое членов FOMC против даже текущих формулировок. В преддверии заседания ФРС по ставкам у «ястребов» позиции усилили после инфляционных отчетов. Доллар немного скорректировался, но сохраняется высокая вероятность продолжения роста доллара на фоне расширения долгового кризиса в Европе.

Источник: http://bel.biz/




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю