USDКурс снизился 1.9703
EURКурс снизился 2.1019
Василий Иванов | 05 декабря 2011

Недельный обзор финансовых рынков 28.11 - 05.12

Сусин Егор, руководитель аналитического отдела АЛЬПАРИ, Иосуб Вадим, аналитик официального партнера АЛЬПАРИ в Минске / специально для BEL.BIZ

По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США снизилась на 1,04% и составила 8 580 рублей за доллар. Евро вырос на 0,09% до 11 540 рублей за евро, а российский рубль вырос на 1,09% и стал стоить 278 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины выросла за неделю на 0,04%.

Всего с начала года доллар подорожал на 186,00%, евро на 190,49%, а российский рубль на 182,41%. Валютная корзина прибавила с начала года 186,28%.

20 октября, в результате первых торгов на единой сессии, курс доллара составил 8 680 рублей. Сложившиеся в результате торгов курсы являются официальными курсами Нацбанка.

По предварительным данным, в октябре объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ снизился на 84,8 млн. долларов США и на 1 ноября 2011 г. составил 4 631,0 млн. долларов США в эквиваленте.

В мировой экономике продолжаются разброд и шатание. Пока Америка демонстрирует пусть и не блестящие, но позитивные тенденции, в Европе из-за неспособности политиков оперативно решать проблемы, ситуацию в свои руки берут Центробанки. Определённо, конец года обещает быть напряженным.

На неделе европейская финансовая система оставалась в центре внимания. Данные из Азии выходили противоречивые, индексы деловой активности в Китае и Японии упали ниже 50, что говорит об ухудшении экономической ситуации.

Промышленное производство в Японии восстановило часть потерь сентября и выросло в октябре на 2.4% после падения на 3.3% в сентябре, годовой прирост производства составил -0.4%. Розничные продажи в Японии выросли за год на 1.9%, расходы домохозяйств упали за год на 0.4%, но доходы за год – на 3.8%. Уровень безработицы подскочил с 4.1% до 4.5%, есть риск продолжения роста. Мрачную динамику зафиксировал отчет по капиталовложениям компаний, которые снизились на 9.8%, прибыли компаний за год упали. На фоне рисков резкого замедления экономики Народный Банк Китая снизил резервные требования для банков на 0.5%, начав цикл смягчения монетарной политики. Йена на неделе немного снизилась, но в целом изменения были незначительны, нельзя исключать неявного присутствия на рынке Банка Японии.

Британцы зафиксировали падение индекса розничных продаж Конфедерации британской промышленности до минимального уровня с весны 2009 года, потребительское доверие стабилизировалось вблизи минимумов за 2.5 года. Банк Англии ожидает резкого снижения инфляции, некоторые представители настаивают на новых стимулах. Банкиры в один голос признали, что кризис в Еврозоне повредит экономике. Глава Банка Англии ждет болезненной коррекция и необходимости плана действий на случай потрясений в Еврозоне. Минфин Великобритании втрое понизил прогнозы по экономике на 2012 год и отодвинул сроки корректировки бюджета. Индекс деловой активности в промышленном секторе остается в зоне рецессии. Английский фунт скорректировался на неделе, но существенных успехов достичь не удалось.

Центральной темой продолжал оставаться европейский долговой кризис, в преддверии саммита ЕС ситуация здесь немного стабилизировалась. Индексы деловой активности Еврозоны уверенно ушли в зону рецессии. Розничные продажи в Германии выросли, потребительские расходы во Франции стагнируют. Ситуация на рынке труда Еврозоны ухудшается, безработица в октябре выросла до 10.3%, показав максимальные уровни с весны 1998 года. В Испании безработица вросла до 22.8%. Инфляция стабилизируется: производственные цены в Еврозоне выросли за год на 5.5%, потребительские растут на 3.0%. Все это позволяет пойти ЕЦБ на дальнейшее смягчение монетарной политики уже на декабрьском заседании. Ситуация в банковском секторе продолжала ухудшаться, европейские банки набрали рекордный с лета 2009 года объем кредитов у ЕЦБ - 265.5 млрд. евро, запарковав на овернайт депозитах в ЕЦБ рекордный объем средств 304.4 млрд. евро. Банки не доверяют друг другу, и ситуация была крайне напряженной. Италии пришлось размещать долги почти под 8% годовых. Европейские власти приперты к стенке, Германия и Франция обещают представить предложения по реформированию Еврозоны и изменению базовых соглашений. Верят им мало, потому ситуацию пришлось спасать Центробанкам, вспомнив старые добрые времена, ведущие Центробанки приняли консолидированные решения. Банк Канады, Банк Англии, Банк Японии, Европейский центральный банк, ФРС, и Национальный банк Швейцарии договорились расширить возможности своп-линий. Теперь каждый Центробанк сможет предоставлять ликвидность в валютах всех остальных, но более важным решением стало снижение ставок ФРС по долларовой ликвидности до OIS+50 базовых пунктов, что позволит ЕЦБ выдавать кредиты под 0.6% годовых долларах, до сих пор ставка была около 1.1% годовых. Это решение приблизит ставку к межбанку и может активизировать участие банков в ЕЦБ. В дополнение к этому ЕЦБ обещает снизить маржинальные требования с 20% до 12% по трехмесячным кредитам. Такие решения спровоцировали резкую коррекцию европейских валют против доллара.

В США отчет ФРС «Бежевая книга» зафиксировал медленное восстановление экономики практически во всех округах. На рынке жилья ситуация негативны, продажи нового жилья стагнируют вблизи исторических минимумов, а цены на новое жилье снижаются. Зато продажи автомобилей растут и достигли 13.6 млн. в год, выросла деловая активность в производственном секторе. В преддверии Рождества резко вырос индекс настроений потребителей. По данным ADP занятость в частном секторе прибавила 206 тыс. рабочих мест, недельные заявки на пособия по безработицы продолжают оставаться вблизи 400 тыс. Официальный отчет по занятости за ноябрь был в целом неплох: число рабочих мест выросло за месяц на 120 тыс., частный сектор прибавил 140 тыс. рабочих мест, но безработица неожиданно снизилась до 8.6%, однако вне рабочей силы оказались дополнительные 487 тыс. американцев. Более адекватный показатель соотношения занятых и населения показал значительно более скромную динамику и вырос с 58.4% до 58.5%, а застойная безработица  на новых максимумах.

В ФРС пока они не готовы активно вмешиваться в ситуацию, мало того, они продолжают сокращать свой баланс, хотя и незначительно. Это должно оказывать определенную поддержку доллару в среднесрочном периоде, но расширение своп-линий между Центробанками будет ограничивать резкие колебания на рынке.

Источник: http://bel.biz/




Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю