USDКурс снизился 1.9739
EURКурс снизился 2.0967
| 31 октября 2012

Почему курс доллара стоит на месте?

Торговый баланс Беларуси продолжает ухудшаться, объем валютной выручки сократился. Однако, несмотря на негативные процессы и пессимистичные прогнозы на осень, курс доллара остается стабильным. Почему рубль не начал слабеть? Как население реагирует на стабильность курса? Чего можно ожидать в ближайшие месяцы?

На эти и другие вопросы интернет-газета Naviny.by попыталась найти ответы.

Нацбанк курс не сдерживает, а сглаживает

В августе и сентябре из-за прекращения растворительного бизнеса стал образовываться дефицит внешней торговли товарами. В августе отрицательное сальдо внешней торговли товарами составило 344,5 млн долларов. Данные за сентябрь, появившиеся на этой неделе, указывают, что отсутствие растворителей продолжает портить картину. В сентябре дефицит внешней торговли товарами достиг 358 млн. долларов. К этому стоит добавить, что в сентябре валютная выручка предприятий снизилась до минимального в этом году уровня (3 млрд 614,1 млн долларов).

Разумеется, ухудшение всех перечисленных показателей вызывает закономерное беспокойство у общественности — все хорошо помнят события 2011 года, когда дефицит торгового баланса стал одной из ключевых причин ослабления курса национальной валюты.

Однако пока ситуация на валютном рынке продолжает оставаться стабильной. К слову: на 1 октября курс доллара составлял 8500 рублей, утром 31 октября — 8530 рублей.

Официальный курс белорусского рубля по отношению к доллару в октябре

Источник: данные Нацбанка

Эксперты Naviny.by констатируют, что положительное влияние на валютный рынок все еще продолжает оказывать ситуация первого полугодия, когда за счет экспорта растворителей приток валюты в страну существенно увеличился.

«Задел, который был сделан в первом полугодии, в том числе за счет растворительного бизнеса, значительный и будет влиять на состояние макроэкономических показателей до конца года», — заявил Naviny.by эксперт в финансовых кругах.

По его словам, власти продолжают придерживаться режима «управляемого плавания» на валютном рынке, который предполагает, что обменный курс белорусского рубля формируется исходя из спроса и предложения иностранной валюты при минимальном участии Национального банка.

Источники Naviny.by опровергают появившиеся в интернете слухи о том, что на фоне ухудшения ситуация во внешней торговле власти стали административно сдерживать курс доллара. «На сегодняшний день определенное равновесие курса достигнуто, в том числе за счет процентной политики. Нацбанк сегодня курс не сдерживает», — подчеркнул Naviny.by информированный эксперт.

Белорусские экономисты отмечают, что за счет процентной политики денежно-кредитным властям, вероятно, удалось снизить спрос на валюту.

«Роль монетарной политики существенна в обеспечении финансово-экономической стабильности. Высокие процентные ставки позволяют делать вложения в рублевые инструменты более привлекательными, тем самым снижая потенциальный спрос на валюту», — говорит аналитик Исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха.

Напомним, что с сентября из-за роста кредитной активности в банковской системе сформировался дефицит рублевой ликвидности. Это привело к тому, что ставки на межбанковские кредиты резко подскочили. Нацбанк, в свою очередь, максимально ограничил поддержку текущей ликвидности комбанков, что привело к сохранению высоких процентных ставок на межбанке. В октябре банки, испытывающие дефицит рублевой ликвидности, стали повышать ставки по депозитам, стимулируя тем самым приток рублевых вкладов населения. Одновременно с этим существенно выросла стоимость кредитных ресурсов.

«Высокие процентные ставки способствуют ограничению кредитования, что также снижает давление на курс рубля. Поэтому позиция Нацбанка, направленная на ужесточение денежно-кредитной политики, в настоящее время выглядит обоснованной», — считает Александр Муха.

Результат действий Нацбанка можно также увидеть сегодня в том, что волатильность на валютном рынке снизилась. Если в первой декаде октября курс доллара изменялся в течение суток на 100 рублей, то во второй половине октября суточные колебания сократились до 20–30 рублей.

«Сальдо на бирже меняется. Иногда Нацбанк выступает продавцом валюты, иногда покупателем. При этом центральный банк не заинтересован в том, чтобы волатильность на валютном рынке была высокой. Субъекты экономических отношений (предприятия, население) болезненно воспринимают большие изменения курса», — напомнил Naviny.by эксперт в финансовых кругах.

Аналитик Forex Club в Беларуси Валерий Полховский полагает, что, снижая волатильность на валютном рынке, Нацбанк тем самым стремится снизить и уровень девальвационных ожиданий. «Нацбанк сегодня курс не сдерживает, а сглаживает, чтобы он резко не колебался», — отмечает Полховский.

Отток рублевых вкладов прекратился

Благодаря октябрьской стабилизации ситуации на валютном рынке денежно-кредитным властям удалось переломить тревожные тенденции на рынке депозитов.

Напомним, что в сентябре впервые в этом году на фоне высоких девальвационных ожиданий, связанных с выборами, физлица стали конвертировать рублевые вклады в инвалютные. За первый осенний месяц население уменьшило срочные депозиты в нацвалюте на 738 млрд рублей (снижение на 5,1%) до 13,65 трлн рублей на 1 октября. В то же время объем инвалютных депозитов физлиц увеличился за месяц на 5,5% до 45,3 трлн рублей.

По информации Naviny.by, в октябре ситуация несколько изменилась: валютные вклады населения продолжали расти, однако отток вкладов физлиц в нацвалюте прекратился. Банкиры ожидают, что повышение ставок по депозитам в конце октября приведет к тому, что в ноябре будет наблюдаться приток рублевых вкладов населения.

Сегодняшние ставки, которые предлагают белорусские банки (45% годовых), способны защитить вклады населения от возможной девальвации.

Кстати, наиболее популярная точка зрения (которую озвучивают и представители госорганов, и банкиры, и рядовые экономисты) состоит в том, что в начале 2013 года из-за увеличения торгового дефицита курс доллара может приблизиться к отметке 9000 рублей.

«Можно ожидать, что негативный информационный фон в интернете будет в ближайшие месяцы (по мере приближения Нового года) усиливаться. Однако для глобальных изменений на валютном рынке нет оснований. В бюджет на 2012 год заложен среднегодовой курс 9 150 рублей за доллар. Возможно, к 9 000 мы и придем», — предположил в беседе с корреспондентом Naviny.by представитель одного из банков.

Такой прогноз вполне реален, считает Валерий Полховский.

«В середине июля курс доллара с отметки 8 300 стал двигаться вверх, и, экстраполируя эту тенденцию на будущие периоды, мы пришли к выводу, что к концу года курс доллара может достичь отметки 8 800–9 000 рублей. Пока все идет к этому», — резюмировал аналитик.



Теги: Беларусь, валюта, инфляция, курс
Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю