USDКурс снизился 1.9339
EURКурс снизился 2.2699

«Помните, что имеете дело со стартапами». Эксперт рассказывает, как оценивать блокчейн-активы и инвестировать в них

Криптовалюты, блокчейн-платформы и приложения уже никто не называет уделом гиков и цифровых анархистов. Корпорации охотно инвестируют в блокчейн-технологии, а правительства разных стран мира конкурируют за перспективные стартапы в этой области. При этом вложение денег в блокчейн-проект доступно любому. Хотите инвестировать 100 долларов или 20 центов? Пожалуйста!

Чем хороши блокчейн-системы, как правильно их оценивать и о чём помнить, инвестируя в них, рассказывает блокчейн-евангелист, CEO Cyber Fund, Марина Гурьева.

Марина Гурьева (Фото с сайта cdn-6.vedomosti.ru)

Что такое блокчейн-активы?

Это системы и приложения, написанные на основе блокчейн-платформ. Всё больше финансистов и отраслевых экспертов выделяют их в отдельный класс финансовых активов. Это важно: в актив можно инвестировать, и, в перспективе, заработать на нём.

У блокчейн-активов есть ряд особенностей, которые отличают их от традиционных финансовых активов.

Они программируемы, их исходный код открыт, и, как правило, выложен на Github.

Они аудируемы в режиме реального времени — это очень важно для оценки актива.

Они доступны — нижнего порога для вложения в эти активы нет — вы можете вложить тысячи, десятки долларов или несколько центов.

Технология блокчейн создаёт основу для нового интернета: интернета вещей, ценностей и всего, что нас окружает. Это возможно благодаря «умным контрактам». Эти программы, написанные поверх блокчейн-протокола, способы заменить посредников во многих операциях — финансовых, юридических.

«Умные контракты» могут сделать критически важное дело: обеспечить товарно-денежные отношения между роботами. Мы идём в мир роботов, а значит, машины должны будут вступать друг с другом в товарно-денежные отношения, как сейчас это делают люди. Роботы будут заключать договоры, в их рамках осуществлять поставки и проводить платежи.

Децентрализация — ключевое свойство

Блокчейн-активы децентрализованы. По аналогии с ними, децентрализованными могут быть любые p2p-сервисы или шеринговые площадки. Ведь в любом таком сервисе отдельные экономические субъекты вступают друг с другом в операции.

А централизованная часть просто предоставляет платформу, где субъекты могут взаимодействовать друг с другом. Эта же платформа может быть децентрализованной. Многим кажется, что это более удобный и справедливый вариант. Ведь тогда та прибыль, которая сейчас скапливается у централизованного ресурса, обеспечивающего p2p-взаимодействие, будет распределяться между экономическими субъектами — участниками взаимодействия.

Децентрализованные системы низкозатратны, потому что их код открыт. К разработке этих систем привлекается много ресурсов, себестоимость которых низка по сравнению с традиционными структурами затрат в корпорациях.

Перспективы развития систем определяются тем, что блокчейн — это всегда про глобальные рынки. А глобальные рынки — это большие объёмы денег.

Биткоин

Динамика курса биткоина

Цена биткоина по-прежнему реагирует на новости — хорошие и плохие, и это характерно для всех аналогичных систем. По сравнению с традиционной экономикой, блокчейн-системы и приложения — это, по большому счёту, стартапы. А значит, их цена всегда будет чутко реагировать на новостной фон. Любая позитивная новость увеличивает количество пользователей, а негативная — наоборот, уменьшает.

Но вот уже несколько лет фундаментальные показатели сети растут: увеличивается количество адресов и транзацкций. В случае с биткоином — в 1,6 раз ежегодно. Это свидетельствует о постепенном проникновении биткоина в традиционную экономику.

Одна из причин этого — в том, что биткоин всё чаще используется в странах со сложной экономической ситуацией. Люди вынуждены защищать свои активы, искать альтернативные способы получения дохода.

Ещё одна причина — биткоин начали использовать многие провайдеры инфраструктурных решений как бэкэнд для платёжных операций в своих системах.

Этереум

Мощность этой сети и количество транзакций в ней растёт очень быстро. Количество приложений на базе этереума увеличилось в 2 раза за последний год. У команды, которая создала эту платформу, есть все возможности сделать этереум одним из ведущих блокчейн-протоколов.

Потенциально платформа этереум — основа децентрализованной экономики роботов. Она позволяет создавать умные контракты и работать по ним. Это перспективно — в феврале ведущие технологические компании, стартапы и банки создали Enterprise Ethereum Alliance для развития всей платформы этереума и технологий на её основе. (В этот союз уже входит около 100 компаний, среди которых Intel, Microsoft, J.P. Morgan, Banco Santander, Samsung, Toyota — BEL.BIZ).

Как оцениваются блокчейн-активы

Ещё в 2014 году мы разработали методику оценки блокчейн-активов — нам уже тогда нужно было принимать решение, в какие из них инвестировать. Нужно было научиться отличать мошеннические активы от потенциально успешных систем и приложений. Методология оценки, которой мы пользуемся, есть в открытом доступе на Cyber Fund.

Когда вы имеете дело с блокчейн-системой, важно смотреть на её «внутреннюю экономику». Поверх этериума написано около 400 приложений — востребованность платформы как базового протокола высока, и она будет расти. Это даёт нам уверенность в том, что стоимость этереума как актива тоже будет увеличиваться.

Оценивая блокчейн-активы, мы обязательно изучаем white-paper и yellow-paper. Читая их, понимаем, есть ли смысл в этих системах. Например, в этериуме смысл есть, потому что роботам обязательно нужно будет выстраивать друг с другом товарно-денежные отношения.

Мы также смотрим на количество разработок, которое ведётся на платформе. Чем больше сообщество разработчиков, присоединившихся к оупенсорсным проектам, тем больше вероятность того, что эти проекты будут успешными. Когда над кодом работает сразу много разработчиков, он с большей вероятностью будет чистым и функциональным.

О чём нужно помнить, инвестируя в блокчейн-проекты?

Всегда помните, что вы имеете дело со стартапами. В хорошем случае они могут опубликовать white paper и объяснить, какая идея лежит в основе их будущего продукта. В идеальном случае — написать часть кода, чтобы их идею можно было верифицировать. От того, на какой стадии развития проект выходит на ICO, зависит количество денег, которое он сможет привлечь.

Помните, что децентрализованные компании выводят свои токены на биржу в самой начальной стадии своей работы — дальше может произойти всё, что угодно. Все дальнейшние события в их работе отражаются на цене токенов, и это хорошо, поскольку делает рынок более-менее понятным и прозрачным. В случае с обычными проектами, не блокчейн-стартапами всё иначе, вы не видите сигналов с рынка.

Новые фонды — каналы перемещения денег в блокчейн-экономику

Некоторые из них, как, например, наш Satoshi Fund, построены целиком на блокчейне и эмитируют свои токены. Эти токены можно сравнить с паями в паевом инвестиционном фонде. Токены можно продавать на бирже, дарить, продавать фонду назад. Как правило, вы покупаете токены-паи за криптовалюту, а фонд инвестирует ваши средства в корзину разных блокчейн-систем и приложений. Благодаря диверсификации рисков достигаются лучшие показатели доходности.

То, что происходит — уникальная ситуация. Никогда в истории экономики не было такого, чтобы венчурное инвестирование (а по факту это именно венчурное инвестирование) шло в открытые системы и приложения.

До сих пор все руководствовались принципом «инвестируют в закрытое ноу-хау, которое ты охраняешь как большой секрет». А сейчас парадигма меняется — всё больше инвесторов готовы инвестировать в проекты с открытым кодом. И для них хорошо, что код открытый — он поддаётся аудированию. Это в корне отличается от проверки работы традиционных компаний, которые сдают аудит ежеквартально или ежемесячно. Здесь же показатели можно проверять каждый день, в любое время.

Условия приводят к тому, что потенциальные объёмы этого рынка инвестиций — это то, что сейчас есть в традиционных активах, т.е. десятки триллионов долларов.






Будь в курсе событий
Подпишитесь на наш пятничный дайджест, чтобы не пропустить интересные материалы за неделю