Как не обжечься, покупая акции на бирже

В ближайшее время в Беларуси ожидается волна приватизаций, а значит – и быстрое развитие фондового рынка. Поэтому вполне понятно, что многие интересуются открывающимися для белорусов возможностями.

Чтобы избежать неожиданностей, стоит узнать подробнее, как же устроен фондовый рынок, из чего он состоит, какие функции выполняют те или иные его участники.

Инвестирование капитала на фондовом рынке – правильное решение. Многие годы, за исключением последних лет, именно фондовые рынки обгоняли по доходности другие инвестиционные инструменты. В долгосрочной перспективе историческая доходность демонстрирует именно такую положительную динамику. Однако перед тем, как начать инвестирование, нужно хорошо подумать, ведь фондовый рынок – сложный механизм, и, не понимая принципов его работы, можно получить результат прямо противоположный ожидаемому. На биржах часто случаются «просадки», и в отдельные периоды, не обладая знаниями, можно посчитать риски слишком большими, зафиксировать убытки и потерять всякое желание связываться с ценными бумагами.

Начнем с определений

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) – организованный рынок торговли ценными бумагами; механизм, объединяющий тех, кто имеет свободные средства для инвестирования, и тех, кто нуждается в инвестициях. Он делится на первичный рынок ценных бумаг – систему размещения вновь выпускаемых ценных бумаг, и вторичный рынок ценных бумаг – рынок, на котором происходит торговля ранее выпущенными ценными бумагами.

Первичное размещение ценных бумаг называется эмиссией. Оно может быть публичным, когда ценные бумаги предлагаются неограниченному кругу инвесторов, и частным – закрытому кругу инвесторов. При этом эмитент – организация, выпустившая ценные бумаги и несущая обязательства перед владельцами бумаг. Многие слышали термин IPO – Initial Public Offering – это как раз и есть первичное публичное размещение ценных бумаг.

Первичное публичное размещение предусматривает достаточно полное раскрытие информации о предприятии. Для ознакомления потенциальных инвесторов с эмитентом проводятся презентации, встречи эмитента с инвесторами – «road-show». IPO часто проводится по упрощенной процедуре, т. к. подразумевается, что инвесторы достаточно квалифицированы и осведомлены о всех рисках, связанных с приобретением ценных бумаг.

Но и простые люди могут столкнуться с возможностью приобретения акций через так называемые «народные IPO». Летом 2006 года и в начале 2007-го были проведены «народные» IPO НК «Роснефть», Сбербанка России и ВТБ. Впервые в РФ крупные госкомпании публично разместили свои акции на открытом рынке, и их мог купить любой желающий. Ажиотаж при приобретении акций был огромный – по всей стране народ стоял в очередях, чтобы стать инвестором. Сотни тысяч простых людей решили поучаствовать в этом процессе. Граждане доверяли государству – все-таки речь шла об IPO именно государственных компаний и банков, к тому же весьма крупных. Да и фондовый рынок РФ в тот момент находился на пике роста: вложившись в него, можно было получить 50, а то и 80% годовых. И мало кто обратил тогда внимание на предупреждения аналитиков: цена акции на пике IPO обычно оказывается завышенной. Поэтому логично, что началось падение.

Почти сразу же после проведения этих «народных IPO» люди стали объединяться в инициативные группы для защиты своих интересов, ведь вместо ожидаемой прибыли они получали лишь копеечные дивиденды, а стоимость самих акций только уменьшалась.

Аналитики объясняют неудачи таких IPO последствиями мирового финансового кризиса и чрезмерной агитацией чиновников. Но истинная проблема «народного IPO» заключается в том, что людям предлагались какие-то активы, однако, даже если покупателей и предупреждали о возможных рисках, то они не воспринимали эти слова всерьез из-за невысокой финансовой грамотности. А то, что акции могут падать и государство вовсе не обязано поддерживать их котировки – люди и вовсе не были в курсе. Из 276 000 граждан, купивших акции в ходе публичного размещения, только владельцы Роснефти и Сбербанка спустя четыре года смогли вернуть себе вложенные деньги, благодаря подросшим котировкам. А те, кто приобрел акции ВТБ, до сих пор в убытке – стоимость этих ценных бумаг и на настоящий момент меньше на 30 с лишним процентов. А если учесть еще и инфляцию, то потери значительно превышают половину первоначально вложенных средств.

Для тех, кто не является профессиональным инвестором и не хочет рисковать на первичном рынке, большие возможности дает вторичный рынок ценных бумаг, на котором пераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов.

Большинство операций на вторичном рынке происходит на так называемом «организованном рынке ценных бумаг» на специально предназначенных для этого площадках – фондовых биржах. Такой рынок еще называют «биржевым» или «классическим». Однако существует и огромный «внебиржевой рынок ценных бумаг»(его еще называют «неорганизованным» или «уличным»), когда продавец и покупатель договариваются о купле-продаже акций напрямую, минуя биржи.

При операциях на внебиржевом рынке ценных бумаг покупатель с продавцом напрямую (по телефону, лично или с помощью автоматизированных средств внебиржевого рынка) договариваются о параметрах сделки – количестве ценных бумаг, цене сделки и условиях поставки – и скрепляют сделку договором.

При операциях на внебиржевом рынке	При операциях на классическом рынке
· Продавец знает покупателя, а покупатель знает продавца.	· Продавец и покупатель определяются в ходе торгов и могут быть неизвестны друг другу.
· Торговля ведется любым количеством ценных бумаг.	· Торговля ведется стандартными пакетами ценных бумаг («лотами»).
· По каждой сделке заключается договор купли-продажи ценных бумаг.	· Биржа берет на себя урегулирование всех обязательств.
· По каждой сделке определяются индивидуальные условия поставки денег и ценных бумаг.	· Поставка денег и ценных бумаг производится на стандартных условиях, определяемых биржей.
· Невысокая гарантия исполнения обязательств –покупатель или продавец могут отказаться от выполнения взятых обязательств	· Высокая гарантия исполнения обязательств, исполнение сделок гарантируется правилами и условиями работы биржи

Основные участники – спекулянты, цель которых в получении прибыли в виде курсовой разницы. Вторичный рынок не влияет на размер инвестиций и накоплений. Он обеспечивает лишь постоянное перераспределение уже аккумулированных денежных средств; ликвидность ценных бумаг, т. к. возможность в любой момент превратить их в наличные представляет собой обязательное условие инвестирования средств в ценную бумагу.

Продолжение материала О фондовой бирже, ее задачах и посредниках

Интересно? Поделитесь с друзьями!