Bel.biz задал семь ключевых вопросов об экономике финансовому эксперту Михаилу Грачеву.
Белорусская экономика встретит ближайшую осень не в самой лучшей форме. Уже сейчас видны ключевые проблемы, которые через квартал станут еще острее: рост складских запасов, критический рост просрочки по платежам, падение экспорта и объема инвестиций, сокращение золотовалютного запаса.
Bel.biz пообщался с Михаилом Грачевым, финансовым экспертом компании ООО «Бизнес-Форекс», официальным партнёром ГК TeleTrade в Беларуси, чтобы понять к чему готовится этой осенью.
Как долго сможет отечественная экономика работать в текущем режиме?
Кризисные явления испытывает не только белорусская экономика. Интеграция республики в рамках таможенного союза, а с 1 января этого года в формате ЕАЭС, с каждым годом углубляется. Поэтому замедление роста у наших партнеров по экономическому объединению сказывается и на параметрах развития отечественной экономики. По оценкам российских и зарубежных экономистов, экономика РФ прошла нижнюю точку спада. Финансовые рынки стабилизировались, показатели инфляции в годовом исчислении снижаются, в апреле и мае пополнялись ЗВР ЦБ России. Эти факторы дают основания говорить о стабилизации экономики Российской Федерации к концу 2015 года и выход на рост в 2016 году. Кроме этого, снижается градус внешнеполитического противостояния, цены на нефть показывают небольшой рост. Вполне вероятно, что после окончания летнего сезона, оживится спрос на продукцию белорусского производства, что сократит задолженность по платежам.
Какие точные предвестники нового витка кризиса дадут знать: «сейчас начнется, спасайся кто может». На какие показатели можно будет посмотреть и сказать: все, через неделю/месяц наступит девальвация, дефолт или что-то похлеще?
Исходя из истории последних кризисов (2011 и декабрь 2014 годов) — четким индикатором был рынок наличной валюты. Сегодня можно говорить, что дефицита иностранной валюты не наблюдается. Напротив, вследствие снижения уровня доходов (по данным Нацбанка снижение реальных денежных доходов в январе-феврале 2015 года составило 3,2%) население в текущем году больше сдает валюты, чем приобретает ($2,106 млрд проданных против $1,563 млрд купленных за четыре месяца). Поэтому, до конца лета новых витков кризиса вероятнее всего не будет. А осенью, с традиционным разогревом экономики, может стабилизироваться ситуация в Российской Федерации, что ослабит кризисное давление и в Беларуси.
Как в такой ситуации вести себя компаниям и населению: выходить в «кэш», вкладываться в активы и какие?
Если речь идет о сохранении сбережений, то наиболее надежным методом в среднесрочной перспективе (до года) остается размещение средств на депозитах в национальной валюте. Перевод в иностранную валюту может привести к негативному результату в силу того, что рынок Форекс сейчас подвержен высокой волатильности на ожиданиях изменения процентной ставки ФРС США. Рынок недвижимости Беларуси на сегодня перегрет предложениями и находится в режиме снижения. Возможны инвестиции в государственные или корпоративные облигации в иностранной валюте, как вариант сохранения средств.
Можно ли говорить об островках стабильности — отраслях белорусской экономике, которые кризис не затронет или затронет не так сильно, как остальных?
Говорить, что в национальной экономике все плохо – несправедливо. Есть отрасли, которые в нынешних условиях остаются прибыльными. Это производство минеральных удобрений (ОАО «Белкалий»), нефтехимия (Новополоцкий и Мозырский НПЗ), производство мясомолочных товаров. У этих сегментов имеется гарантированный сбыт в силу высокой ликвидности производимой продукции. На внутреннем рынке стабильно прибыльным остается финансовый сектор.
Как в новый кризис поведет себя курс белорусского рубля? Насколько он должен обесцениться, чтобы снова достичь точки равновесия?
После привязки с 9 января 2015 курса национальной валюты к валютной корзине, белорусский рубль коррелируется с российским рублем. Прогнозировать, что белорусский рубль будет обесцениваться, не совсем правильно, так как рыночная цена на него сейчас достаточно высокая. После введения непрерывного двойного аукциона формирование валютного курса происходит под влиянием именно рыночных факторов, это в первую очередь баланс спроса и предложения.
Кроме этого, на курс влияют экономические показатели. Пока мы наблюдаем некое соотношение заявок на покупку и продажу, а экономические факторы (к сожалению) находятся в отрицательной зоне. Поэтому падение курса может произойти при ухудшении экономических показателей. При их выравнивании мы можем увидеть укрепление национальной валюты. Кроме этого, у Национального банка есть еще «джокер в рукаве» — это понижение процентной ставки с нынешних 25%. Но это, вероятнее всего, произойдет при стабилизации тех же экономических показателей, как минимум, снижения индекса потребительских цен.
Какие зарплаты установятся в стране после новой волны кризиса?
В прошлом году средняя зарплата по республике превышала $600. По данным Нацбанка, в марте
Что нужно делать в первую очередь, чтобы исправить ситуацию?
Возможно, в первую очередь стоило бы снизить процентную ставку Национального банка, даже существенно. Это оживит кредитный рынок и реальный сектор, который задыхается от нехватки оборотных средств. Но делать это только под жестким контролем того же Нацбанка, с целью недопущения перетока этих средств на валютный рынок. Есть опробованные механизмы в виде предоставления ликвидности под залог ценных бумаг кредитуемых.
Многими экономиками проводятся такие мероприятия, как тотальная распродажа складских запасов с целью возвращения денег в оборот. Каждый день, проведенный произведенной продукцией на складе, не добавляет ей цены, особенно в условиях мирового кризиса перепроизводства. И мы тут не исключение.
И, в окончание, 4 июня Президентом А. Лукашенко был подписан указ о деятельности форекс-компаний. Этим нормативным актом дан старт принципиально новому, для республики, сегменту рынка финансовых услуг. С вступлением этого Указа в действие, в Беларуси открывается потенциал для прихода крупных финансов. Кроме расширения налоговой базы, появляются дополнительные возможности для вовлечения в оборот сбережений граждан, и не только наших соотечественников.
