title image

Последствия роста зарплат и пенсий - время собирать камни...

Время делать выводы об эффективности реализованной программы роста заработных плат и пенсий в Беларуси за 10 месяцев 2012 года.

Повышение заработных плат и, соответственно, пенсий в 2012 году продиктовано двумя причинами. С одной стороны – имиджевый повод, так как рост заработных плат и пенсий подтверждает восстановление экономики после кризиса 2011 года. С другой стороны – вынужденная мера, так как она является способом защиты от потери трудовых ресурсов в рамках ЕЭП. К тому же рост заработных плат и пенсий обеспечивает рост потребления, то есть влияет на рост ВВП.

После публикации данных за октябрь можно делать выводы об эффективности реализованной программы роста заработных плат и пенсий в Беларуси за 10 месяцев 2012 года. Как и все программы, осуществляемые в Беларуси за последние …надцать лет, эта решала только одну (поставленную) задачу – обеспечила рост заработных плат до «заветных» 500 долларов США. Проведение оценки (куда пойдут дальше эти ресурсы, и что с ними будет), по всей видимости, в задачи программы не входило. Наверное, просто предполагалось, что эти ресурсы хотя бы увеличат потребление. Соответственно, и результат оказался формальным: на 500 долларов США вышли, но получили новую проблему – рост спроса на валюту со стороны населения.

Ниже приведены несколько таблиц, которые иллюстрируют динамику денежного рынка в 2012 году.

Таблица 1

Срочные депозиты населения в рублях и

покупка-продажа валюты населением

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

Срочные депозиты физлиц в рублях, млрд руб.

10 595,9

11 903,8

12 627,40

13 341,6

13 839,0

13 915,0

14 190,4

14 387,1

13 649,1

13 358,6

Рост срочных депозитов физлиц, млрд руб.

1 232,9

1 307,9

723,6

714,2

497,4

76,0

275,4

196,7

-738,0

-290,5

Проценты, млрд руб.

403,4

453,9

468,2

460,9

449,2

422,1

393,1

384,3

380,1

368,5

Рост без процентов, млрд руб.

829,5

854,0

255,4

253,3

48,2

-346,1

-117,7

-187,6

-1118,1

-659,0

Эквивалент в валюте, $ млн.

99,1

105,8

31,6

31,5

5,8

-41,6

-14,3

-22,3

-132,5

-77,3

Разница покупки-продажи валюты населением, $ млн.

-214,3

-194,0

-126,8

-210,3

-123,5

16,2

1,9

37,2

244,0

172,7

Как видно из таблицы 1 «инвестирование» в срочные рублевые депозиты осуществлялось за счет продажи валюты. После того как привлекательность такого «инвестирования» для физлиц упала, начался обратный процесс.

Таблица 2

Срочные рублевые и валютные депозиты физлиц

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

Срочные депозиты физлиц в рублях, млрд руб.

10 595,9

11 903,8

12 627,4

13 341,6

13 839,0

13 915,0

14 190,4

14 387,1

13 649,1

13 358,6

Рост срочных депозитов физлиц, млрд руб.

1 232,9

1 307,9

723,6

714,2

497,4

76,0

275,4

196,7

-738,0

-290,5

Проценты, млрд руб.

403,4

453,9

468,2

460,9

449,2

422,1

393,1

384,3

380,1

368,5

Рост без процентов, млрд руб.

829,5

854,0

255,4

253,3

48,2

-346,1

-117,7

-187,6

-1118,1

-659,0

Эквивалент в валюте, $ млн.

99,1

105,8

31,6

31,5

5,8

-41,6

-14,3

-22,3

-132,5

-77,3

Средние ставки по срочным рублевым депозитам, %

51,7

51,4

47,2

43,8

40,4

36,6

33,9

32,5

31,7

32,4

Срочные депозиты физлиц в валюте, $ млн.

4 179,4

4 368,9

4 534,6

4 608,5

4 670,6

4 849,7

4 945,1

5 105,5

5 366,0

5 578,1

Рост срочных депозитов физлиц, $ млн.

233,9

189,5

165,7

73,9

62,1

179,1

95,4

160,4

260,5

212,1

Проценты, $ млн.

28,3

30,0

29,1

29,5

28,0

26,1

26,3

26,4

26,8

26,8

Рост без процентов, $ млн.

205,6

159,5

136,6

44,4

34,1

153,0

69,1

134,1

233,7

185,3

Средние ставки по срочным валютным депозитам, %

8,6

8,6

8,0

7,8

7,3

6,7

6,5

6,4

6,3

6,0

Из таблицы 2 видно, что в январе-апреле происходил рост и рублевых, и валютных срочных депозитов, но уже с мая, когда произошло значительное колебание курса белорусского рубля, началось сокращение рублевых депозитов, которые «переводились» в валютные. Можно отметить и то, что население считает ставку в 40% минимально необходимой для «инвестирования» в срочные белорусские депозиты.

Таблица 3

Заработные платы и пенсии

и срочные депозиты физлиц

декабрь 2011 года

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

за 10 месяцев

Инфляция нарастающим итогом с начала года, %

1,9

3,5

4,9

6,8

8,5

10,5

12,0

14,6

16,1

18,1

Заработная плата, тыс. руб

2 877,7

2 880,6

2 964,2

3 159,6

3 252,7

3 560,0

3 752,1

3 925,9

4 084,9

4 096,7

4 228,4

Чистая з/п (без подоходного налога и с учетом инфляции), тыс. руб

2 569,4

2 529,1

2 566,4

2 702,8

2 738,0

2 954,4

3 062,9

3 166,0

3 226,6

3 198,0

3 250,1

Рост объема з/п по отношению с декабрем 2011г., млрд руб.

-181,4

-13,2

600,5

758,6

1 732,4

2 221,0

2 685,0

2 957,6

2 829,0

3 063,3

Валютный эквивалент, $ млн.

-21,6

-1,6

74,1

94,1

212,0

267,3

322,5

354,8

335,6

380,6

2 017,9

Пенсия, тыс. руб

940,4

940,4

1 209,8

1 209,8

1 209,8

1 415,2

1 415,2

1 415,2

1 657,3

1 657,3

1 657,3

Реальная пенсия (с учетом инфляции), тыс. руб

940,4

922,9

1 168,9

1 153,3

1 132,8

1 304,3

1 280,7

1 263,6

1 446,2

1 427,5

1 433,8

Рост пенсионных выплат по отношению с декабрем 2011г., млрд руб.

-35,1

457,0

425,8

384,7

727,9

680,6

646,3

1 011,5

974,2

986,8

Валютный эквивалент, $ млн.

-4,2

55,1

52,5

47,7

89,1

81,9

77,6

121,4

115,6

115,8

752,5

Общий рост объема з/п и пенсий, млрд руб.

-216,5

443,8

1 026,3

1 143,4

2 460,3

2 901,7

3 331,4

3 969,1

3 803,2

4 050,1

Итого валютный эквивалент, $ млн.

-25,8

53,5

126,6

141,9

301,1

349,2

400,2

476,2

451,1

496,4

2 770,4

Покупка физическими лицами наличной валюты, $ млн.

308,9*

279,5

295,6

387,4

339,1

452,6

543,3

536,7

633,4

740,1

764,7

Рост покупки валюты по отношению к концу 2011г., $ млн.

-29,4

-13,3

78,5

30,2

143,7

234,4

227,8

324,5

431,2

455,8

1 883,1

Разница между валютным эквивалентом роста объема з/п и пенсий и ростом покупки валюты населением, $ млн.

3,6

66,9

48,2

111,7

157,5

114,8

172,4

151,7

20,0

40,6

887,3

Рост срочных рублевых депозитов без процентов, млрд руб.

829,5

854,0

255,4

253,3

48,2

-346,1

-117,7

-187,6

-1 118,1

-659,0

-188,0

Эквивалент в валюте, $ млн.

99,1

105,8

31,6

31,5

5,8

-41,6

-14,3

-22,3

-132,5

-77,3

-14,1

Рост срочных валютных депозитов без процентов, $ млн.

205,6

159,5

136,6

44,4

34,1

153,0

69,1

134,1

233,7

185,3

1 355,4

Таблица 3 наглядно показывает, что уверенность в стабильности экономики гарантирует рост срочных рублевых и валютных депозитов. Причем этот рост обеспечивается не увеличением заработных плат и пенсий, а «заначками» населения (январь-март). Без уверенности в стабильности экономики даже высокие проценты по рублевым депозитам могут только несколько сократить сокращение рублевых, о росте даже речи не идет (октябрь).

{quote-1}

Из приведенного анализа можно сделать несколько выводов:

  • Эффективность (КПД) от роста заработных плат и пенсий за 10 месяцев 2012 года составляет около 50% (только половина от роста осталась в банковской системе, да и то в виде валютных депозитов, рублевые – оказались не востребованы, итог за 10 месяцев около нуля).

  • Стабильная ситуация в экономике обеспечивает увеличение депозитов даже без роста заработных плат и пенсий.

  • при нестабильной ситуации в экономике даже высокие процентные ставки не обеспечивают рост рублевых депозитов.

  • при нестабильной ситуации в экономике рост доходов населения превращается в валюту (почти целиком), из которой только меньшая половина остается в банковской системе в виде валютных депозитов.

  • при нестабильной ситуации даже высокие процентные ставки по рублевым депозитам не обеспечивают сохранение объема рублевых депозитов, которые все равно «перетекают» в валютные.

  • стабильная ситуация в экономике позволяет достаточно безболезненно снижать процентные ставки по рублевым депозитам.

  • из 2,77 млрд долларов США роста заработных плат и пенсий 1,89 млрд долларов США конвертировано в валюту, из которых только 1,36 млрд долларов США осталось в банках на валютных депозитах. Учитывая, что объем рублевых депозитов практически не изменился, более 0,5 млрд долларов США осталось на руках у населения.

  • попытки вернуть белорусские рубли от роста заработных плат и пенсий в работу экономики (потраченные на текущие нужды не считаются) провалились.

Есть еще и несколько системных выводов:

  1. Только обеспечение предсказуемости и стабильности экономики может создать условия для привлечения средств населения в рублях (национальной валюте) в работу экономики.

  2. Без появления новых направлений инвестирования (земля, фондовый рынок, условий для предпринимательства и др.) попытки создать условия для работы средств населения в экономике обречены на неудачу. На текущий момент единственным направлением инвестирования являются депозиты. Необходимо партнерство государства и населения.

  3. Решение любой (даже очень важной и актуальной) задачи без увязки с решением остальных проблем ничего не поменяет в экономике, в лучшем случае перенесет проблему из одного сектора в другой.

Итоговый вывод. Только системное решение всех задач для достижения продуманных целей создаст условия к желаемому росту экономики.

Интересно? Поделитесь в друзьями
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Похожие статьи

Популярное