title image

Как стать бизнес-ангелом, имея $5000, и инвестировать глобально: опыт EstBAN и NordicBAN

Эстонская сеть бизнес-ангелов EstBAN появилась в конце 2012 года и за 5 лет показала трехкратный рост объема инвестиций. В прошлом году 125 членов EstBAN вложили 11,3 млн евро в 108 компаний (напомним, в Эстонии живет 1,3 млн человек). Причем 40% инвестиций пришлось на стартапы за пределами страны.

Президент EstBAN, член правления NordicBAN, серийный предприниматель Рейн Лемберпуу рассказал, как EstBAN обучает инвесторов-новичков, что делает сам, чтобы начать инвестировать глобально, и поделился мнением, как отличается mindset инвесторов в Северной и Центральной Европе.

К чему пришла EstBAN за пять лет работы

По словам Рейна, пять лет назад в Эстонии не знали об ангельском инвестировании (чего не скажешь о Беларуси, кстати). Сам Рейн первые инвестиции сделал больше шести лет назад и до сих пор помнит свое удивление, когда его называли «ангелом». «Я думал: со мной что, что-то не так?», – признается собеседник.

Сейчас отношение к бизнес-ангелам в стране изменилось. Люди понимают, что ангельские инвестиции – не какие-то беспорядочные денежные вклады. Это постоянная активность, у которой есть алгоритмы, правила, пути поиска интересных стартапов.

Рейн Лемберпуу

«Бизнес-ангел – профессия, как и любая другая, – считает Рейн. – Часто инвесторы начинают инвестировать в качестве хобби, продолжая параллельно основную работу. Но постепенно это занимает все больше времени и становится профессией».

Если сравнивать с ближайшими странами (в особенности, с Финляндией и Данией), Эстонии есть, к чему стремиться. Однако за 5 лет работы сеть EstBAN пришла ко вполне неплохим результатам (и лучшим – среди стран Балтии). В прошлом году 125 членов сети инвестировали 11,3 млн евро в 108 компаний в виде 225 транзакций.

Статистика по объемам инвестиций EstBAN за 5 лет, источник: EstBAN

Причем если в последние три года более 70% инвестиций приходилось на эстонские стартапы, то в 2017 году доля эстонских стартапов составила 59%. 26% стартапов были из других стран ЕС, 15% – вовсе не из Европы. Помимо Эстонии самые популярные направления инвестиций: Финляндия, США, Великобритания, Германия, Дания, Хорватия и Норвегия.

Как менялась география инвестиций EstBAN, источник: EstBAN

Для Рейна главный итог пятилетнего срока работы сети – приобретенный опыт. «Ценность EstBAN – в инвесторах, которые эволюционировали вместе с ней, – считает собеседник. – Они приобрели опыт, знают, как работают ангельские инвестиции, как проводить операции по международным стандартам. Например, когда привлекается иностранный инвестор, мало кто хочет разбираться в местном законодательстве. Удобнее придерживаться неких стандартных процедур. Опытные ангелы могут решить, например, перенести штаб-квартиру стартапа из Европы в США, чтобы сделки проводились по законам Штатов.

Статистика по количеству сделок, величине инвестиций и численности сети бизнес-ангелов в Балтии, декабрь 2017 г., источник: NordicBAN

Бизнес-ангелы – люди, которые понимают, что хорошо для конкретного стартапа, а что – нет. Так что возросший профессионализм участников сети – самое главное наше достижение».

Как работает EstBAN и как инвестируют члены сети

Изначально EstBAN финансировало государство. Точнее поддерживало начинание, выделяя некоторые средства на «эстеблишмент» (найм работников, зарплату и др.). Потому что собрать нужную сумму из членских взносов было сложно.

Еще государство создало то, что можно назвать фондом фондов, который  инвестирует самостоятельно или вместе с ангелами. Но сейчас этот фонд вкладывает, в основном, в частные фонды. Причем по такому принципу подобные фонды функционируют не только в Эстонии, но и в ЕС.

В работе EstBAN государство сейчас не принимает никакого участия. Затраты на менеджмент и инвестирование в стартапы – за счет средств членов сети.

Бизнес-ангелы инвестируют столько, сколько могут. Рейн говорит, что это зависит от двух моментов: сколько средств у них есть и сколько готов принять стартап. Поскольку стартапы не могут принять слишком много или слишком мало.

Митап с членами беларусской сети бизнес-ангелов Angels Band

«Стартовый размер ангельских инвестиций в Эстонии – $10 000, средняя величина – $20 000, – рассказывает Рейн. – В целом для Эстонии характерны инвестиции синдикатом: когда группа инвесторов собирает «денежный пул». В результате стартап может получить даже $100 000. Вкладывать в составе синдиката выгодно: инвестор может расширить свое портфолио, ведь формально вкладывает во все, во что решает вложить синдикат».

Еще один способ инвестирования – в рамках тренинговой программы EstBAN. Её стоимость – $5 000, участвует 37 ангелов, половина из них – новички. Часть средств – $100 000 – инвестируют вместе с опытными ангелами: выбирают 1 из почти 100 стартапов. «Так инвестор-новичок выигрывает по двум причинам, – говорит Рейн. – Во-первых, ему не нужно иметь $50 000, чтобы научиться инвестировать. Достаточно $5 000, с которыми участвует в программе. Поскольку обычно первые 5 инвестиций не возвращаются, это позволяет посмотреть, как работают разные команды. Это поможет в будущих инвестициях».

Во-вторых, это помогает научиться делать выбор. Работая с опытными инвесторами, новички могут понять механизм, по которому те выбирают стартапы для инвестиций.

К инвесторам, желающим стать членами EstBAN, никаких особых требований не предъявляется. Нужно быть заинтересованным в стартап-сообществе Эстонии и платить ежегодные взносы. 5% членов EstBAN – не граждане Эстонии. Хотя в разных странах сети бизнес-ангелов отличаются по структуре. Например, в Дании даже установлен минимальный объем капитала, необходимый для вступления, и требуется доказать, что у инвестора есть эти деньг

Как эстонские стартапы чаще всего привлекают средства

Это зависит от стадии. На ранней стадии – от ангелов, в остальных случаях – от фондов. Хотя наметился тренд, когда $50 000 в стартапы ранних стадий вкладывают фонды, прежде инвестировавшие на стадии seed $1–2 млн. Происходит это из-за растущей конкуренции. Новая стратегия венчурных фондов – вложить $50 000, чтобы позже инвестировать $1 млн. При этом от ангелов в Эстонии можно получить до полумиллиона долларов.

У EstBAN нет четких критериев, по которым сеть инвестирует в стартапы. «Если команде достаточно полумиллиона долларов, мы встретимся, – говорит Рейн. – Но прежде захотим узнать предысторию: увидеть подтвержденные данные об успехах стартапа, прибыли. К нам нельзя приходить слишком рано или слишком поздно. Если стартап на стадии прототипа, этого недостаточно, чтобы убедить нас вложить средства. Но если он придет слишком поздно, полумиллиона уже будет недостаточно, и тогда это тоже не имеет смысла. То есть стартапам тоже важно правильно выбрать время, когда они привлекают инвестиции и какие».

Говоря в целом, эстонские инвесторы предпочитают инвестировать в b2b–стартапы. Хотя два эстонских «единорога» из сферы b2c: Skype и TransferWise. Еще проект Taxify, но он на стыке b2b и b2c.

Как бизнес-ангелам сделать свои инвестиции глобальными 

Помимо EstBAN Рейн – член NordicBAN, в рамках которой продвигает сотрудничество между странами Балтии и Скандинавии. Он хочет сделать инвестиции более глобальными. «Процент зарубежных ангельских инвестиций невелик, по моим данным, менее 5%, – рассказывает собеседник. – В моем портфолио сейчас около 20 компаний. И только три из них за пределами Эстонии – в Испании, Латвии и Германии».

Один из способов – зонтичная организация NordicBAN. Её цель – международные инвестиции. Члены NordicBAN ищут инвесторов, желающих вкладывать за пределами страны. Это всегда комфортнее делать с представителями государства, в котором находится интересующий стартап. NordicBAN обеспечивают такие межграничные связи.

«Например, если вы захотите инвестировать в норвежский стартап, то столкнетесь со сложностями в поиске информации и партнеров по инвестициям, – объясняет Рейн. – В этой стране много игроков и сетей бизнес-ангелов. NordicBAN сокращает усилия в разы: дает статистику по стартапам, инвестициям, знакомит с возможными партнерами. Это хороший источник знаний и опыта».

Сейчас эта организация на стадии становления. Сделок – единицы и пока ни одна не закрыта. Но Рейн видит в этом потенциал. Он считает, что основная причина, по которой стартап-сообщество развивается, – готовность комьюнити делиться знаниями. В отличие от представителей традиционной модели ведения бизнеса.

NordicBAN охватывает 5 стран: Эстонию, Финляндию, Данию, Норвегию, Швецию. В ближайшее время к ним присоединится Литва.

Чем отличается mindset инвесторов в Центральной и Северной Европе

Вообще у разных стран разный путь в развитии ангельского инвестирования. Синдикаты – общепризнанная форма. Но Латвия только начинает развивать эту идею. А в Литве синдикаты вовсе не используются.

Данные об объеме ангельских инвестиций в Европе, 2016 год, источник: EBAN

Швеция, по словам Рейна, очень независима. «В этой стране в принципе не заинтересованы в международных инвестициях, поскольку есть свои ресурсы, налажено партнерство с коллегами из Великобритании и США, – говорит эксперт. – Им не нужны партнеры в лице соседей. Поэтому с ними сложно сотрудничать. Хотя NordicBAN старается изменить эту ситуацию».

Статистика CBInsights по стартапам-«юникорнам» за пределами США, источник: CBInsights  

Финляндия славится большой поддержкой государства. Есть специальный фонд, который облегчает получение инвестиций. Но активны и сами инвесторы – в поиске стартапов, участии в сделках, в дальнейшей работе с командами.

В Дании много богатых людей, но они не утруждают себя инвестированием. При этом, когда появляется активный инвестор и начинает вкладывать, тут же находятся другие желающие вложиться в этот же стартап, затратив минимум усилий. «Такого нет в Эстонии и Финляндии», – считает Рейн.

Говоря в целом, в странах Северной Европы его сильно впечатляет культура. «Люди очень открытые, активные, не боятся рисковать, – размышляет Рейн. – Поэтому здесь есть стартапы-«юникорны». Для сравнения: в Центральной Европе инвесторы стараются иметь «подушку безопасности» – постоянное место работы. Они остерегаются предпринимательских рисков. В Скандинавии же наоборот – не боятся действовать и заниматься тем, чем хочется».

Во второй части интервью Рейн Лемберпуу расскажет о своих критериях выбора команд для инвестиций, зачем проводит две конференции и какую роль они играют в развитии стартап-экосистемы страны, и объяснит, как приложение StartupIncluder позволяет молодым предпринимателям и инвесторам stay in touch.

Фото: Глеб Соколовский

Интересно? Поделитесь с друзьями!
  • 29
  •  
  • 3
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
    32
    Shares

Похожие статьи