title image

Как учитывать время работы инвестора и считать due diligence. О чем говорили на встрече Angels BAND

В пятницу сеть Angels BAND провела уже третью Pitch Session. Встречи Pitch Session проходят раз в месяц, во время них инвесторы делятся опытом и мыслями о венчурном финансировании, заводят полезные контакты, слушают питчи стартапов, которые ищут ангельские инвестиции. Прошедшая Pitch Session запомнится громким инфоповодом — инвесторы Angels BAND объявили о первой сделке. 

Открыл мероприятие IT-предприниматель и член Angels BAND Вадим Нарейко, который поделился впечатлениями о поездке на конгресс EBAN Sofia. В частности рассказал, как учитывать разную вовлеченность инвесторов и расходы на due diligence в ситуации, когда бизнес-ангелы вкладывают синдикатом. 

— В этом случае подразумевается, что есть лид-инвестор и есть все остальные инвесторы, — объясняет Вадим. — Лид-инвестор в ближайшие 2–5 лет будет участвовать в работе проекта больше. Например, будет входить в совет директоров, принимать решения и др. То есть одни ангелы синдиката вкладываются только деньгами, другие — и деньгами, и временем. И это надо как-то учитывать. Во время конгресса EBAN этот вопрос интересовал многих. В итоге было предложено три варианта. 

Первый: если синдикат устоялся, инвестирует постоянно, то нагрузка на его участников распределяется равномерно и отдельно её можно не учитывать. В одном стартапе один человек — лид-инвестор, в другом — другой и др. Но повторюсь: это актуально лишь в тех случаях, когда сформировался постоянный синдикат, инвесторы друг-другу доверяют, все понимают, что работают на общее благо. Но у нас пока таких синдикатов нет. 

Второй вариант: доли остаются прежними, но фиксируется документально, что в случае экзита тот бизнес-ангел, который участвовал в совете директоров и потратил больше времени на стартап, получит дополнительный денежный бонус: €1 000–2 000 за каждый месяц работы в совете директоров

Третий вариант: 20% от средств, которые инвестировал синдикат, распределяются между инвесторами, которые участвовали в совете директоров. 

Еще на конгрессе в Софии обсуждали разные подходы к due diligence — юридической, технической и др. проверке стартапа. Первый — когда инвесторы вкладывают в due diligence в рамках синдиката (то есть все вместе). Второй — когда обращаются к сторонней компании. Сейчас появляются организации, фонды, в том числе, некоммерческие, которые проводят due diligence стартапов. Ангелы ежемесячно платят им определенную сумму. Взамен эти фонды проводят проверку и предоставляют информацию по компаниям, которые прошли тот или иной due diligence.  

Отдельная тема — расходы на due diligence. Стоит ли их вычитать из суммы инвестиций? Предположим, стартап просит $100 000. Из них $10 000 может пойти на юридическое сопровождение, $5 000 — на due diligence. Если эти расходы вычитать, стартап получит $85 000. Но это не совсем правильно. Ведь команда просит определенную сумму и если получит меньше, то будет меньше существовать, что противоречит интересам и стартапа, и инвестора. Этот момент стоит учитывать при определении общей суммы инвестиций. Корректный подход и формулировка: если стартапу нужно $100 000, бизнес-ангелы инвестируют, например, $115 000, из которых $15 000 идут на оформление сделки. 

После выступления Вадима Нарейко бизнес-ангелы прослушали четыре питча стартапов. Регламент — 3 минуты на питч и 5—10 минут — ответы на вопросы. Перед инвесторами выступали: 

  • E-Contenta — сервис персональных рекомендаций контента. Стартап улучшает KPI взаимодействия пользователя с контентом в 6 раз. Бизнес-модель — комиссия от медиа-бюджета, подписка на персональные рекомендации, аудит контента, аудитории и средств аналитики. 
  • PeerClick — платформа для оптимизации рекламных кампаний. Позволяет сэкономить время и снизить затраты за счет размещения выгодных кампаний.
  • SchoolPay — информационная система безналичных платежей для системы дошкольного и среднего образования. Проект дает сведения о платежах за школьное питание, попечительские взносы, пользование учебниками, укрепление материально-технической базы учреждения образования и др.
  • Rocketdata.io — сервис, который проверяет и добавляет верную справочную информацию о компании в навигационные системы, карты, справочники, социальные сети. Уведомляет об отзывах на компанию и позволяет на них ответить.
  • Scaler — сервис, который позволяет интернет-магазинам возвращать заинтересованных посетителей с помощью рекламы в интернете. Решением пользуются клиенты из 40 стран.

Бизнес-ангелы задавали вполне типичные вопросы стартаперам: емкость рынка, точки роста, команда, самые большие клиенты, конкуренты, изменения в проекте, которые произошли после участия в акселераторе. Правда, у некоторых выступающих возникли сложности с ответом.

В перспективе стартапам следует готовиться лучше и тренировать elevator pitch,  так как Angels BAND продемонстрировали серьезность намерений, анонсировав в конце ивента первую сделку. Пул бизнес-ангелов вложился в Lung Passport — стартап занимается мониторингом заболеваний дыхательной системы при помощи электронного стетоскопа и обученной нейронной сети.

Обращаем внимание: если вы — стартап, ищете ангельские инвестиции и хотите представить свой проект, зарегистрируйтесь на сайте Angels BAND. После этого проекты попадают в CRM (Startup Includer), где члены Angels BAND голосуют по проектам, которые хотели бы послушать на питч-сессии. К участию приглашаются не только беларусские команды. Например, фаундер стартапа E-Contenta приехал из Питера.

***

Ассоциация Angels Band зарегистрирована в апреле этого года при поддержке Агентства США по международному развитию USAID. Появлению Ассоциации предшествовал курс Business Angels Academy, который провели опытные инвесторы из Финляндии, Эстонии, Литвы, Словакии и др.

Стартап-хаб Imaguru организовал этот курс в рамках программы развития отрасли венчурного финансирования AID-Venture. Группа компаний Belbiz реализует её вместе с юридической фирмой «Алейников и Партнеры» при поддержке Агентства США по международному развитию USAID.

Также участники программы AID-Venture состоят в трех рабочих группах по изменению законодательства (Гражданского кодекса, Закона о хозяйственных обществах, НПА о развитии в Беларуси механизмов, направленных на формирование системы венчурной деятельности).

Фото автора.

Интересно? Поделитесь с друзьями!

Похожие статьи