title image

Падение ВВП Беларуси в 2021 году при сохранении политического кризиса может составить больше 10%

Диапазон краткосрочных сценариев для экономики Беларуси широк и будет зависеть от того, как долго продлится политический кризис. При наихудшем сценарии последствия политической нелегитимности не заставят себя ждать — уже в 2021 году возможен масштабный спад ВВП. Об этом рассказал на Всемирной неделе предпринимательства в Беларуси старший научный сотрудник Beroc Дмитрий Крук.

Дмитрий Круг. Фото: beroc.by

Ситуация в экономике до политического кризиса

Потенциал роста ВВП Беларуси при условии отсутствия шоков типа политического кризиса, пандемии COVID-19 и других составляет 1,7% в год. Это очень маленький показатель для нашей страны, рассказал Дмитрий Крук.

При этом белорусская экономика достаточно уязвима к неблагоприятным шокам. При их появлении падение ВВП может составить от 0 до 3% в год.

Кроме того, над экономикой с 2015 — 2016 годов довлеет проблема качества долгов. В случае существенного проседания есть угроза не только сокращения доходов и снижения уровня занятости населения, но и развития долгового кризиса. В таких условиях падение ВВП может составить уже от 3 до 8% в год.

Также при оценке ситуации нужно учитывать, что Беларусь специфическим образом отреагировала на пандемию COVID-19. Если бы реакция была такой же, как в большинстве стран, то падение ВВП во втором квартале 2020 года составило бы 10%. Однако уже в третьем квартале наблюдался бы восстановительный рост, и к концу 2021 года Беларусь вернулась бы к уровню производства 2019 года.

Но в нашей стране во втором квартале госсектор слабо снизил объемы производства вопреки снижению спроса, то есть продукция пошла на склад. Это стало причиной существенного ухудшения финансового состояния многих госпредприятий. Финансовая уязвимость, которая и так была характерна для госсектора и, как следствия, для всей экономики, во втором квартале усилилась.

Еще до политического кризиса в Беларуси сложились предпосылки для отложенной рецессии. Предприятия создали избыточный объем продукции, но предпосылок для восстановления спроса, который бы позволил их распродать, нет.

Ухудшение финансовых позиций госсектора актуализировало риски в отношении финансовой стабильности.

— Повторюсь, что эта проблема и так довлела на экономику с 2015 — 2016 годов, но сейчас перешла в крайне острую фазу. И даже без политического кризиса угрозы финансового характера с апреля-мая 2020 года стали существенно обостряться для белорусов, — отметил Дмитрий.

Что происходит сейчас

Процесс реализации шоковых изменений в экономике не одномоментный, он может быть сильно растянут во времени. Уже сейчас наблюдаются:

  • Изменение предпочтений в отношении сбережений / снижение доверия к национальной валюте и банковской системе.
  • Рост инфляционных / девальвационных ожиданий.
  • Снижение потребительской уверенности и ухудшение потребительских настроений.

Первичными последствиями шоков стали:

  • Повышение спроса на иностранную валюту и ее доли в сбережениях. Это дает импульсы для ускорения инфляции и обесценивания обменного курса.
  • Отток сбережений из банковской системы. Он ведет к необходимости снижения банковского кредитования и создает угрозы для банков в виде снижения рентабельности банковского бизнеса и ухудшения ликвидности банковской системы. Отток вкладов также напрямую воздействует на инфляцию.
  • Снижение потребительского спроса на товары длительного пользования. Это негативно влияет на ВВП.

Дмитрий отмечает, что важны масштаб и длительность шоков. Пока они существенны, но не критичны с точки зрения экономических индикаторов. Но по мере накопления шоков могут возникать предпосылки для качественных изменений в экономике.

В долгосрочной перспективе Беларуси может столкнуться с такими шоками, как:

  • Недоверие к правовой / судебной системе.
  • Эмиграция.
  • Изменение в восприятии белорусской экономики экономическими агентами (фирмами, домохозяйствами), переориентация на краткосрочный паттерны поведения.

Первичными последствиями могут стать ухудшение институциональной среды и эрозия человеческого капитала.

Что ждет Беларусь в 2020-2021 годах

По словам Дмитрия, диапазон краткосрочных сценариев для Беларуси широк. При наилучшем сценарии в 2020 году страну ожидает рецессия 1,5 — 2,5% с элементами финансовой и ценовой стабильности и последующим восстановлением в 2021 году.

При наихудшем сценарии спад ВВП будет масштабным и затяжным и составит свыше 10%, ожидаются финансовые катаклизмы и угроза суверенного дефолта.

— Еще недавно в качестве основного сценария на 2021 год мы рассматривали постепенное восстановление. На данный момент мы говорим об углублении рецессии. В дополнение к этому возможны негативные инфляционные последствия. Сценарий, о котором я говорю, можно назвать положительным. Если актуализируется угроза финансового стресса, уже в краткосрочной перспективе мы можем получить очень серьезный спад ВВП. А в долгосрочной политический кризис приведет к неизбежной устойчивой долгосрочной рецессии и поставит крест на статусе страны как устойчиво развивающейся, — заключил Дмитрий.

Доклад Дмитрия на Всемирной неделе предпринимательства в Беларуси, а также выступления других экспертов можно посмотреть по ссылке.

Заглавное фото: unsplash.by

 

Интересно? Поделитесь с друзьями!
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Похожие статьи

Imaguru Video

Популярное