title image

Венчур на Поволжье. Как сооснователь Angles Band Кирилл Голуб съездил на саммит Volga Angels

Кирилл Голуб, CEO, соучредитель компании Aheadworks, бизнес-ангел

Инвесторская «Мозгобойня», полуторакилометровый забег, футбольный матч инвесторов и пиво с волжскими раками, но главное — огромное количество панельных дискуссий и воркшопов на самые актуальные для бизнес-ангелов темы… В начале сентября на берегу Волги прошел саммит Volga Angels — крупнейшая в России встреча венчурных инвесторов ранних стадий. 

IT-предприниматель и бизнес-ангел Кирилл Голуб побывал на ивенте и делится впечатлениями. Если кратко: Беларусь вызывает большой интерес у россиян, есть любопытная альтернатива инвестированию синдикатом, которая обеспечивает ликвидность инвестиций, беларусским бизнес-ангелам надо побольше… пиариться. 

— Мета-задача этого саммита — выдернуть инвесторов из привычной среды обитания. Именно поэтому ивент проходит не в Москве, Питере или даже Самаре, а в пансионате на берегу Волги. Чтобы ни у кого из участников не было возможности просто так уехать. Как итог, поневоле, а точнее, с удовольствием все гости заводят контакты. Мне ивент помог существенно расширить свой нетворк. 

Я не ожидал такого большого интереса к тому, что происходит в Беларуси. Хотя это объяснимо. С одной стороны, наша страна похожа на Россию. С другой — мы хорошо продвинулись в контактах с другими странами. Можем успешно инкорпорировать и стартапы, и другие компании, причем у команды не будет ментального или языкового барьера. Для российского проекта переезд в Прибалтику, ту же Латвию, будет определенным стрессом. А в Беларусь — нет. Кроме того, россияне нашу страну начинают рассматривать как место, где не только есть хорошие проекты, но и есть фаундеры — с образованием, кругозором и желанием работать. Я чувствовал большой интерес к Беларуси.

Если говорить о каких-то трендах, озвученных во время дискуссий, мастер-классов, из очевидных выделю два.

Тренд №1: кластеры бизнес-ангелов

Многие российские коллеги считают, что уже в ближайшем будущем начнется укрупнение венчурного рынка ранних стадий, появятся кластеры. Правда, я не могу согласиться с этим тезисом. Мне кажется, сложно говорить о консолидации инвесторов, если из Москвы до Иркутска лететь долго, а из Иркутска до Владивостока — еще столько же. Мне сложно представить соинвестирование с кем-то из России, если мы не можем просто так пойти вечером в паб, пообщаться неформально. 

Да, есть пример NordicBAN. Но в Европе преодолевать расстояния между странами и городами заметно проще, чем в России. Способов попасть из Эстонии в Брюссель или Амстердам — десятки. А в России вы не можете за один день слетать из Москвы в Иркутск и обратно. Я думаю, синдикаты бизнес-ангелов актуальны для стран ЕС, в частности, Скандинавии. А вот для России или Беларуси — нет. 

Тренд №2: инвестиции в блокчейн-проекты

Одним из ключевых спикеров стал Душан Стоянович (Dušan Stojanović), основатель и директор сингапурского фонда True Global Ventures (a billion dollar blockchain fund), который представил интересный доклад о новых технологиях, меняющих инвестиции на ранних стадиях. 

В 2013 году Душан получил премию «Бизнес-ангел года в Европе» от EBAN — после трех успешных выходов в течение недели. Беспрецедентный случай в глобальном бизнес-ангельском сообществе! А всего инвестировал в 19 компаний, имеет 9 полных и частичных экзитов. Четыре компании вышли на IСO.

Душан Стоянович

В последнее время его интересуют инвестиции, связанные с блокчейн. Напомню, одна из основных проблем подобных инвестиций — что, собственно, получают инвесторы? Если они покупают эквити-токены, то фактически входят в капитал. Но это очень щепетильный вопрос, который должен означать участие в прибыли и убытках компании. То есть в случае чего и инвестору придется отвечать перед регулятором. 

Если инвестор получает утилити-токены, то — в теории — может потратить их на продукты или услуги компании, вышедшей на ICO. На практике же это обычно становится инструментом спекуляции.

Душан пропагандирует комплексный подход. Инвестор, который входит в блокчейн-проект, должен получать и эквити- , и утилити-токены. Следуя этой стратегии, Душан собрал уже четыре фонда. И все они работают по данному принципу. 

Cиндикат инвесторов и Инвестиционный клуб

Интересный мастер-класс дал Богдан Яровой, управляющий партнер SmartHub. Богдан живет в Калининграде (что нетипично для российских инвесторов: большинство живут в Москве, Санкт-Петербурге), но очень активно инвестирует. На саммите даже был удостоен премии Early Stage Investment Awards — коллеги высоко оценивают его работу.

Так вот SmartHub — своего рода онлайн-клуб венчурных инвесторов. Также как AltaClub Игоря Рябенького и VentureClub Александра Бородича, он решает интересную и важную задачу, связанную с созданием синдикатов бизнес-ангелов и ликвидностью инвестиций. 

В некоторые проекты синдикат бизнес-ангелов, состоящий из отдельных людей, зайти не может, так как стартапы не хотят усложнять структуру собственности (cap table) большим количеством инвесторов с маленьким чеком. Во многих случаях это затрудняет общение с крупными фондами на более поздних раундах. 

SmartHub создает инвестиционный клуб, который позволяет большому количеству инвесторов вкладывать в стартап, но так, чтобы в структуре собственности у проекта был только один инвестор — инвестиционный клуб. Если обычно деньги партнеров фонда (limited partners) «перемешиваются» и вкладываются «общим котлом» в проект, то в инвестиционном клубе другой подход: деньги сохраняют своего владельца, и инвесторы сами решают, в какой именно проект хотят инвестировать. Такой подход позволяет решить проблему входа.

Богдан Яровой

При этом у инвесторов есть еще одна проблема: ликвидность вложений. Если бизнес-ангел инвестировал синдикатом, выйти из сделки до полноценного экзита практически невозможно, либо возможно на крайне невыгодных условиях. Инвестиционный клуб может решить и эту проблему. Например, есть новый инвестор Б, пришедший в клуб. Он может быть заинтересован приобрести долю инвестора А, который хочет выйти из проекта. Такая сделка может быть выгодна обеим сторонам. Если ранний инвестор А хочет выйти, второй инвестор Б может выкупить долю первого инвестора с определенной премией. Для него это будет выгодно, потому что в следующем раунде оценка стартапа будет выше. 

Во время мастер-класса Богдан Яровой представил платформу, которая помогает членам инвестиционного клуба контролировать свои вложения. Эта система особенно хороша для инвесторов, у которых десяток и более проектов.  

На мой взгляд, этот подход — инвестиционный клуб — очень актуален. Планируем, что в ближайшее время аналогичные возможности появятся и у беларусских инвесторов. 

Участие в воркшопах и панельных дискуссиях

Я принял участие в двух мероприятиях саммита — например, в панельной дискуссии, посвященной взаимодействию частных инвесторов с госсектором. Было интересно узнать, что поддержка госкорпорации или иной госструктуры может негативно влиять на проект: потом стартапам бывает сложно найти финансирование на Западе. То есть в России господдержка хороша ровно до тех пор, пока проект остается российским. 

Кроме того, в России много корпоративных акселераторов. Но попадая в них, стартап априори замыкается на одном стратегическом инвесторе — владельце акселератора. Это может негативно сказаться, если команда делает b2b-продукт или продукт для широкого рынка. Есть шанс, что продукт не сможет выйти за пределы условного банка, который создал акселератор.  

Кирилл Голуб (крайний слева)

Говоря в целом, мне показалось, что российский опыт госкорпораций в беларусских условиях не применим. 

Во время воркшопа, посвященного запуску бизнес-ангельского сообщества,я поделился историей создания беларусского клуба бизнес-ангелов. Любопытно, что у меня оказался самый краткосрочный, но интенсивный опыт: участвовал и в создании LitBAN, и Angels BAND. Наибольший интерес у слушателей вызвали технические вопросы: как мы собирали первых 15 членов, образовательные предпосылки (курс Уилла Кардвелла в стартап-хабе Imaguru при поддержке Агенства США по международному развитию USAID), привлечение людей с международным опытом, в том числе, соотечественников, которые живут и работают на Западе, имеют экзиты или опыт инвестирования. Все это вызвало большой интерес. 

Субъективные наблюдения

Одним из ивентов саммита стала презентация проектов лид-инвесторами. Они рассказали о стартапах, в которые инвестируют, и приглашали своих венчурных коллег присоединиться. Прослушав питчи инвесторов, я сделал забавный вывод. Инвесторы представляют свои проекты существенно хуже, чем хорошие стартаперы. По презентациям было понятно, что проекты интересные, но если бы с таким же питчем выступали фаундеры, им было бы непросто привлечь инвестиции.

Я обратил внимание, что, когда проект представляет бизнес-ангел, он «танцует» с конца: рассказывает, какие метрики удалось прокачать, делится видением, чем закончится эта история, и только самые последние слайды — о команде и какие проблемы она решает. Классическая презентация фаундера начинается с проблемы и рассказа, как команда будет её решать. То есть у лид-инвестора все наоборот, и это правильно. 

Еще у меня возникла такая мысль. Мы много времени и внимания уделяем презентации проекта. А вот формированию имиджа инвестора — нет. В Беларуси трудно вспомнить кого-либо, кто бы системно формировал свой имидж инвестора и бизнес-ангела. В отличие от тех же россиян, которые строят PR-стратегию, разрабатывают медиа-план и даже задействуют контекстную рекламу в Яндексе и Facebook (особенно в этом преуспел инвестор Александр Румянцев). 

С другой стороны, Россия большая, где-то тебя знают, где-то — нет. У меня был забавный случай. Вечером в очереди столкнулся с одним из участников саммита, солидным мужчиной. Он радостно поздоровался первым. Я осторожно уточнил, знакомы ли мы? Он без тени смущения: «Конечно же, знакомы! Я — Эдуард Фияксель». Потом я узнал, что Эдуард Фияксель — действительно известный бизнес-ангел, профессор, живет и работает в Нижнем Новгороде. Ему и в голову не могло прийти, что человек, который с ним поздоровался на российском саммите, может не знать, кто он. Так что нам, беларусским инвесторам, стоит подумать о прокачке собственного персонального бренда. Как еще о нас узнают хорошие стартапы?

Фото: Volga Angels.

Еще больше инвесторов — в каталоге bel.biz.

Интересно? Поделитесь с друзьями!
  • 11
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
    11
    Shares

Похожие статьи

Популярное