Мы продолжаем рассказывать о тонкостях и «подводных камнях» ICO. В предыдущем материале рассмотрели, как беларусской компании провести ICO за границей и перевести деньги в Беларусь. Сейчас вместе юридической компанией REVERA объясняем, на что в первую очередь обращать внимание перед привлечением криптовалютных инвестиций.
В какой юрисдикции проводить ICO
Юрисдикции для выхода на ICO можно условно разделить на 3 категории:
• чётко выраженная позиция законодательства по отношению к криптовалюте, токенам и ICO (Швейцария, Сингапур, Япония и т.д.);
• позиция не ясна, но есть возможность оптимизировать сделки с налоговой точки зрения – так называемые офшорные юрисдикции (Остров Мэн, Гонконг и т.д.);
• позиция законодательства не выражена, налоговая оптимизация сделок невозможна (Россия, Беларусь и т.д.).
При выборе юрисдикции также ориентируйтесь на свои финансовые возможности. В разных странах стоимость ICO-кампании разная: если в Сингапуре речь идёт о 7000 евро, то в Японии или Швейцарии сумма исчисляется десятками тысяч. В расходы также включаются услуги юристов, которые помогают грамотно провести ICO за границей.
Этот фактор заставляет реально оценивать возможности бизнеса и детально рассматривать соотношение вероятного успеха и риска. Если компания не уверена в своих силах, стоит присматриваться к не самой «дорогой» юрисдикции.
Выбрав юрисдикцию, следует изучить, какие конкретные регуляторные требования распространяются в ней на эмитента. Во многих странах действуют законы о противодействии отмыванию денежных средств, полученных преступным путём — из-за этого все финансовые компании вынуждены проходить регистрацию регулятора. В перечень случаев, когда без регистрации никак, уже попадают компании, которые совершают сделки с криптовалютой и выпускают токены. Среди государств с такими требованиями — Швейцария, остров Мэн и др.
Чтобы уладить все вопросы с регуляторными требованиями, нужно потратить достаточно много времени. Не стоит надеяться, что можно прийти в другую юрисдикцию со словами «хочу ICO за 2 недели». Также, если компания регистрируется в местном государственном финансовом органе, это означает, что ей необходимо регулярно поставлять отчёты о прибыли и всех совершенных сделках.
Важно уделить внимание проработке того, какие права будет предоставлять токен конкретному держателю, и на что вправе рассчитывать потенциальный инвестор. С юридической точки зрения токены можно разделить на те, которые похожи на ценные бумаги (в будущем они принесут своему держателю прибыль) и на те, которые не похожи (по ним можно получить продукт со скидкой или оплатить какую-либо услугу – это самые популярные виды токенов).
Подвох кроется в том, что законодательство многих стран начинает приравнивать ICO к IPO— первичному публичному предложению акций. Это усложняет жизнь компании, потому что провести IPO гораздо сложнее, чем ICO.
Поэтому нужно определять, может ли конкретный токен расцениваться как ценная бумага. Из-за невнимательности при структурировании процесса, в США ICO часто попадает под такое же регулирование, как и другие сделки на рынке ценных бумаг. Чтобы этого не произошло, нужно быть аккуратным: проходить те же шаги, что необходимы для IPO (это долго и дорого), либо структурировать процесс так, чтобы отсечь участников из США. Для этого можно блокировать IP-адреса, заставлять владельцев токенов подтверждать гражданство (например, с помощью номера телефона).
Также остаётся вариант структурировать токены как продуктовые, в таком случае они не попадают под определение «ценная бумага». Однако американский регулятор периодически расширяет критерии для «ценных бумаг», это нужно отслеживать, чтобы быть в курсе нововведений.
Если характеристики токена схожи с характеристиками ценной бумаги, то криптобиржи вправе их не принимать. Но если токен не продается на бирже, смысла в ICO нет.
Как избежать дополнительных налогов
Обратите внимание, освобождается ли доход от эмиссии токенов от корпоративного налога. Для того, чтобы избежать его, некоторые компании проводят ICO в офшорной юрисдикции.
В этом есть смысл: например, в Сингапуре корпоративный налог составляет 17%. Чтобы не платить его, нужно соответствовать 2 условиям: компания не должна быть резидентом Сингапура, и не должна зачислять доход от деятельности на счета в сингапурских банках. Если второй пункт выполнить легко, то первый требует дополнительных корпоративных изменений, что достаточно дорого. Не стоит идти в Сингапур только потому, что туда идут многие – это неправильный подход. Индивидуально оценивайте свои интересы и возможности.
Проверьте, есть ли в той или иной юрисдикции косвенные налоги. По законодательству многих стран токены и криптоактивы расцениваются как обычные активы, и на транзакции с ними налагаются налоги (как НДС). Обращайте внимание, как налогооблагается доход от эмиссии, и есть ли косвенные налоги на продажу токенов.
Как выбирать биржу
Ещё один важный вопрос при структурировании сделок: как конвертировать криптовалюту в фиатные деньги. В теории это выглядит просто: нужно прийти на биржу, продать криптовалюту и зачислить деньги из биржи на счёт в банке.
Проблема в том, что не каждый банк согласен зачислять деньги, полученные от продажи цифровых денег. Компания гарантированно потратит много времени, прежде чем найдёт место для открытия счёта. Нужно рассказать банку о сути проекта, о том, откуда появились деньги, и куда их планируют направить. Если банк не увидит четкую бизнес-модель, он вправе не одобрить транзакцию.
Выбор биржи для конвертации тоже очень важен. Европейские банки охотно сотрудничают с Bitstamp (у нее есть люксембургская лицензия), американские с Kraken, но с малоизвестной, и тем более подозрительной биржей, банк вряд ли согласится работать. Решите этот вопрос заранее. Если в какой-то момент вы поймёте, что не можете открыть счет, то значит, не сможете конвертировать криптовалюту и отправить фиатные деньги на нужды проекта.
