title image

Как нематериальные активы за 25 лет стали основной материальной ценностью

Экономист Ярослав Романчук опубликовал на своей странице в ФБ анализ 25-летней эволюции материальных и нематериальных активов мира в сравнении с ВВП. С позволения автора приводим его текст полностью.

Мозг закоренелого материалиста с трудом может представить себе, что Украина со своим годовым ВВП в ~$190 млрд. даже не вошла бы в Топ-50 компаний мира по ценности нематериальных активов. 

В 2021г. мировым лидером в этой категории стал Microsoft с показателем $1904 млрд. Топ-50 замыкает медийная китайская KE Holdings с оценкой нематериальных активов в $193 млрд. 

Последние 25 лет это беспрецедентный исторический период переформатирования капитала. Историей стала эпоха, когда под капиталом понимали только землю, труд и деньги. Сегодня эти три классические формы капитала дополняются факторами «предприниматель» и «нематериальные активы». 

Политики и общество ломают копья, ведут борьбу относительно земли, рыночная ценность которой, как и место в экономике, резко снизились. При этом капитал будущего нематериальные активы незаслуженно остаются на обочине внимания. А ведь именно здесь кроется тайна капитала, который обеспечивает быстрый, долгосрочный, инклюзивный экономический рост для страны. 

Нематериальные активы можно сгруппировать в три категории:

1) права: аренда, договора о дистрибуции, договора о приеме на работу, соглашения, финансовые договоры, договоры о поставках, лицензии, сертификаты, франшизы;

2) отношения: квалифицированная, подготовленная, обученная рабочая силы, отношения с потребителем и дистрибьюторами;

3) интеллектуальная собственность: патенты, авторские права, торговые марки, проприетарные технологии (формулы, рецепты, спецификации, определения, тренинговые программы, маркетинговые стратегии, художественные приёмы, списки потребителей, демографическая аналитика, результаты тестирования продуктов), бизнес знания (особенности работы поставщиков, данные о ценах и издержках, торговые секреты и ноу-хау).

Photo by ALEXAGATE on Unsplash

В 1996 году консалтинговая компания Brand Finance начала мониторить процесс изменения стоимости нематериальных активов. Ежегодно в Global Intangible Finance Tracker аналитики представляют свои оценки относительно новой категории капитала.

25 лет назад Дэвид Хей (David Haigh) начинал свой проект Brand Finance из небольшой комнаты на юго-западе Лондона. Сегодня компания работает из престижнейшего лондонского City и имеет офисы в 25 городах по всему миру. Объект изучения компании требует внимания властей, бизнеса и общества каждой ответственной, думающей о будущем страны. 

В период с 1996 по 2021гг. стоимость нематериальных активов в мире выросла на 1145%, с $6 трлн. в 1996г. до $74 трлн. в 2021г. В 1996г. нематериальные активы составляли 20,1% мирового ВВП, в 2021г. 77,9%. Для сравнения объём материальных активов в 1996г. составлял 26,1% ВВП мира, а в 2021г. 66,6%. 

В 2021г. нематериальные активы мира были на $10,8 трлн. больше, чем материальные. В 1996г. доля Китая в нематериальных активах мира была всего 1%, в 2021г. 14%. Его доля в общих активах выросла с 1% в 1996г. до 19% в 2021г. Мировым лидером по объему нематериальных активов является Америка. Они составляют 76% всех активов страны. 

Россия одна из самых неблагополучных стран мира с точки зрения нематериальных активов. В этой стране они часто имеют отрицательное значение. Такая ситуация имеет место, когда рыночная оценка ниже бухгалтерской оценки активов и долговых обязательств.

В 2021г. ценность нематериальных активов в России была только 9% от всех активов. Похожая ситуация в Украине, которая в большинстве своем продолжает оставаться в русле марксистского отношения к капиталу.

Основные секторы сосредоточения нематериальных активов в 2021г. интернет, программное обеспечение, технологии и фармацевтика. В 2021г. 10 компаний мира имеют непропорционально большую долю нематериальных активов. 15% нематериальной ценности ~60 тысяч компаний приходится на Microsoft, Apple, Saudi Aramco, Amazon, Alphabet, Facebook, Tencent, Tesla, TSMC и Alibaba. Из этой Топ-10  шесть компаний вообще не существовали в 1996 году. Aramco и TSMC уже работали, но не были публичными компаниями.

 В 2021г. в косметическом бизнесе самая высокая доля нематериальных активов — 89%. В 1996г. 86% стоимость всех активов в секторе «напитки» составляли нематериальные активы. В 2021г. эта доля составляет 83%. В секторе «косметика» она ещё выше – 89%. По сравнению с 2019г. существенно выросла доля нематериальных активов в секторе «автомобили»: с 14% до 43% в 2021г.

В 1996г. сектор «напитки» имел самую большую долю нематериальных активов. Сегодня он на десятом месте. В 1999-2001гг. на первом месте в мире был телекоммуникационный сектор. Сегодня он на девятом. В период 2002-2016гг. впереди планеты всей по ценности нематериальных активов были банки. С 2017г. на вершине оказался сектор «интернет/программное обеспечение». За ним следует сектор «Tech», который включает производителей «железа» для IT индустрии. Тройку лидеров замыкает фармацевтический сектор. 

Одним из важнейших компонентов нематериальных активов являются бренды. В 2007г. общая стоимость 100 самых ценных брендов мира составляла $1502 млрд., в 2021г. — $4138 млрд., т. е. за 15 лет увеличилась в три раза. За это время среднегодовые темпы роста стоимости брендов составили 8%. 

Вот так в 2007 выглядела первая пятёрка самых ценных трендов:

  1. Coca-Cola — $43,1 млрд.
  2. Microsoft $37,1 млрд.
  3. Citi $35,1 млрд.
  4. Walmart $34,9 млрд. 
Photo by Monica Silva on Unsplash

В 2021г. Топ-5 самых ценных брендов мира выглядел так:

  1. Apple $263,4 млрд.
  2. Amazon — $254,2 млрд.
  3. Google — $191,2 млрд.
  4. Microsoft — $140,4 млрд.
  5. Samsung — $102,6 млрд.

Более половины брендов из Топ-100 2007г. не смогли попасть в Топ-100 2021 года. 47 брендов сумели отстоять свои позиции. Принцип творческого разрушения в действии. 

Среди мировых лидеров появилось 53 новичка. В Топ-10 только Microsoft и Walmart сумели сохранить свои позиции. Отметим двух лидеров по темпам роста ценности брендов последние 15 лет. В 2007г. Facebook (7-ое место в 2021) ещё не котировался на бирже, а WeChat (10-е место) вообще не существовал. Эти компании с 2007 по 2021гг. смогли ежегодно увеличивать стоимость своих брендов на 55% и 35% соответственно. Чемпионом по темпам роста стоимости бренда стал Amazon. Он увеличился с $5 млрд. в 2007г. до $254 млрд. в 2021г., на 4527%.

В 2007г. стоимость брендов США составляла $922,9 млрд. Это было 61,4% всех мировых брендов в Топ-100. На втором месте была Британия — $43,1 млрд $122,5 млрд. (8,3%), на третьем Франция — $43,1 млрд $101,9 млрд. (6,8%), на четвёртом Германия — $43,1 млрд $97,9 млрд. (6,5%), на пятом Япония — $43,1 млрд $71,4 млрд. (4,8%). Китай занимал 8-ое место с показателем $11 млрд. (0,7%).

Столько стоил всего один бренд в Топ-100 мира. В 2021г. на первом месте с показателем $2233 млрд. (54% мирового) осталась Америка. Tech и Internet & Software компании этого сектора формируют ~30% всей стоимости американских компаний. На второе место вышел Китай $969, 1 млрд. (23,4%). На эту сумму оценивается 23 бренда. На третьем месте Германия — $43,1 млрд $308,3 млрд. (7,5%), на четвертом — Япония $208 млрд. (5%) и на пятом — Ю. Корея — $165,4 млрд.

За каждым ценным нематериальным активом стоят люди. Значит, фундаментом современной экономической политики должен быть человек. 

Для творца, предпринимателя, производителя нематериальных активов критически важен следующий декалог:

  1. Свобода — личная, политическая и экономическая
  2. Безопасность.
  3. Собственность — физическая и интеллектуальная.
  4. Верховенство права.
  5. Свобода выбора.
  6. Открытая торговля.
  7. Качественная инфраструктура, энергетика, логистика и телеком.
  8. Качественная и современная система образования.
  9. Качественное государственное регулирование.
  10. Малое, гибкое, прозрачное правительство. 

 Чем быстрее власти осознают ценность и важность нематериальных активов и правил их увеличения, тем быстрее страна избавится от марксизма и грубого материализма в экономической политике. 

Скриншот поста Ярослава Романчука

Photo by davisuko on Unsplash

Интересно? Поделитесь с друзьями!
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Похожие статьи

Imaguru Video

Популярное