Во второй день Недели предпринимательства поговорили с бизнес-ангелом Кириллом Голубом о венчурных инвестициях в Европе.
— Венчурные компании — чаще всего инновационные бизнесы, которые находятся в процессе поиска своей бизнес-модели. Если им удастся её найти, они смогут быстро расти и масштабироваться кратно с использованием ресурсов, предоставленных им венчурными инвесторами, — объясняет Кирилл Голуб. — В них вероятность построения огромного бизнеса небольшая, но в случае успеха и основатель, и ранние инвесторы, которые профинансировали такую компанию и попали «в яблочко», получат многократный возврат своих инвестиций, который не просто окупает огромный риск, но и позволяет многократно заработать всем участникам этого процесса — и основателям успешного стартапа, и инвесторам, которые рискнули поддержать.
Инвестиции и коронавирус
— Полтора года назад мы рисовали разные сценарии, в том числе негативные, что оценки проектов упадут и инвесторы перестанут вкладывать в венчурные проекты. Реализовался другой сценарий. Не могу сказать, хороший он или нет — он совершенно другой. Федеральная резервная служба — тот американский орган, который, в переносном смысле, создаёт, печатает деньги, создал за полтора года денег очень много. Они появились сначала на рынке долгового капитала, потом на фондовом рынке, а потом — вообще на всех финансовых рынках и создали парадоксальную ситуацию: денег стало очень много, поэтому любые инвестиционные активы стали стоить гораздо дороже. Отсюда и огромный интерес к альтернативным, в том числе венчурным, инвестициям, и появление компаний, которые с гораздо большей скоростью, чем даже в 2018-м году, стали становиться юникорнами — частными компаниями с оценкой инвесторами в миллиард долларов США или больше, — объясняет Кирилл Голуб.
Венчурное финансирование в Центральной и Восточной Европе
В октябре 2021 года вышел отчёт о состоянии венчурного финансирования в Центральной и Восточной Европе. Он создан программой Google for Startups в сотрудничестве с венчурным фондом Atomico и компанией DealRoom — одной из наиболее полных баз данных по венчурным сделкам.
— Мы наблюдаем, что за последние полтора года фокус внимания венчурных инвесторов сместился с США на другие юрисдикции, в том числе Центральную и Восточную Европу, куда относится и Беларусь, — рассказывает Кирилл Голуб. — За последние 11 лет общая оценка технологических компаний региона возросла в 19 раз — с 10 миллиардов в 2010 году до 186 миллиардов. Много это или мало? За это время индекс технологической биржи NASDAQ вырос примерно в шесть с половиной раз. Получается, технологические компании нашего региона растут примерно вдвое быстрее, чем рынок в мире в целом. Впервые за последние три года начали появляться и удерживаться в этой картине и компании, которые происходят из Беларуси. Однако если сравнивать с соседями, особенно из балтийского региона, венчурные компании из Беларуси катастрофически недофинансированы. Проигрывают они и ближайшим соседям — Украине и Польше в разы, а некоторым, как Эстония, — в десятки раз, по венчурному финансированию на душу населения, — продолжает инвестор.
В Эстонии с 1 300 000 человек населения на одного жителя компании привлекают порядка 2000 евро венчурного финансирования, для беларусов этот показатель равен 15 евро. Однако факт остаётся фактом: и Беларусь, и весь наш регион появились на венчурной карте и занимают все более серьёзные позиции как в количестве венчурных раундов, так и в деньгах, которые привлекаются.
Однако для многих инвесторов Беларусь остается белым пятном. Часто компании, достигая определенного уровня, принимают решения о том, что штаб-квартиру необходимо перенести в другое государство, или это рекомендуют инвесторы. В Беларуси, по данным отчета, такую релокацию выбирают чуть более 20% компаний, что сопоставимо с уровнем Словакии, Латвии и Литвы. Голуб уверен, что еще некоторое время этот процент будет заметно расти. Хорошо это или плохо? С точки зрения бизнес-ангела, чем больше белорусских технологических предпринимателей будут иметь возможности посмотреть, как устроены соседние юрисдикции с точки зрения финансовой, налоговой, привлечения сотрудников, возможности увидеть, как делают бизнес в других странах, с другой бизнес-этикой, тем полезнее это будет для них.
Доступ к венчурным деньгам для белорусских стартапов
В Беларуси четвертый год работает Angels Band — сообщество частных инвесторов, которые хотят и могут вкладывать деньги в перспективные технологические стартапы. Чтобы попасть на их радары, достаточно подать заявку на сайте Angels Band или сконтактировать с кем-то из активных бизнес-ангелов, которые пока еще остаются в Беларуси.
Что значит invest-ability стартапа?
Кирилл Голуб объясняет, что инвестору важно видеть, в какое юридическое лицо привлекаются инвестиции. Часто приходят стартапы на самых ранних стадиях, которые не имеют юридического лица и заявляют, что это им пока не нужно — долго и дорого. Это плохой ответ: инвесторы вкладывают в будущий бизнес, а бизнес во всем мире делается посредством создания юридического лица и деятельности от его имени. Если стартап собирается делать бизнес — это первое требование, чтобы быть инвестиционно привлекательным.
Второе — «мы откроем компанию в той юрисдикции, в какой нас попросит инвестор». Инвестор не будет ни о чем просить. Сегодня, несмотря на большое количество денег и дефицит качественных «инвестабельных» проектов, инвестору гораздо проще переключиться на другую команду, которая на один-два шага ближе к готовности и способности привлечь деньги.
Кирилл Голуб привел тезис: перспективный стартап — это правильные люди на правильном рынке, решающие правильную проблему. Если стартап сможет доказать инвестору, что это именно его история, — без инвестиций он не останется.
Полная видеоверсия:
