В США судебное инвестирование как бизнес существует давно. Идея проста: хорошие адвокаты стоят дорого, судебные издержки высоки, у бедных нет денег судиться с богатыми. Но бедные могут обратиться к инвестору и взять у него займ под залог иска. Оценив вероятность положительного исхода, скажем, в 80%, инвестор может выдать деньги под 50% и получить, например, 20% от суммы выигрыша. В США один из самых старых и опытных игроков в сфере судебного инвестирования – фонд Budford Capital. Сейчас темой заинтересовались и стартапы. Один из самых известных – Legalist, выпускник Y Combinator, который в прошлом году получил инвестиции 10 млн долларов.
Недавно и в Беларуси появился сервис, который позволяет привлекать инвестиции в перспективные судебные дела в обмен на процент от средств, присужденных в случае выигрыша. Маргарита Муравская, основатель сервиса «ИскИнвест», и практикующий юрист Ярослав Лаберко рассказали, как работает платформа.
– Что такое судебное инвестирование и как работает ваша платформа?
– Судебное финансирование – новый вид инвестиций для беларусского рынка. Его суть: инвестор покрывает судебные расходы истца в обмен на процент от суммы, присужденной в случае выигрыша, – рассказывает Маргарита Муравская. – «ИскИнвест» воссоединяет истцов, инвесторов и адвокатов, привлекая финансовые средства третьей стороны (инвестора) в перспективные дела.
Это бизнес-направление появилось в США (американские платформы – LexShares, Trial Funder, Mighty) в 2000-х гг. Истцы с потенциально перспективными делами не всегда могут оплатить услуги высококвалифицированного адвоката, госпошлину и дополнительные экспертизы. В подобных случаях на помощь приходит частный инвестор или инвестиционный фонд. Они финансируют судебные издержки истца в обмен на процент от суммы, взысканной с проигравшей стороны. В Беларуси «ИскИнвест» – первый и единственный сервис, позволяющий привлечь инвестиции в судебный процесс. Мы как посредники взимаем комиссию 10% от привлеченных инвестиций. Таков принцип работы подобных платформ во всех странах.
В России подобных сервиса два. SUDInvest – команда которого бесплатно оценивает перспективы иска, находит инвестора и юриста, подписывает контракт и финансирует судебный процесс. И сервис Platforma – по сути, маркетплейс, на котором инвестор может выбрать себе «интересное» дело и проинвестировать его. Platforma берет 10% комиссии от суммы инвестиций, которую получил истец. Сейчас на сайте зарегистрировано около 400 инвесторов, общая сумма исков за год – 700 млн рублей, сумма инвестиций – около 24 млн рублей.
– Что предоставляет судебное инвестирование для истцов и инвесторов?
– Для инвесторов это отличная возможность разнообразить свой инвестиционный портфель, для истцов – доступ к правосудию без вложений.
– В случае выигрыша инвестор получает от 10 до 30% от присужденных истцу средств, –– говорит Ярослав Лаберко. – Средняя доходность таких инвестиций – около 100%. В российской практике был пример, когда инвестор заработал 500% за полгода. В конце августа 2017 года в ходе судебного разбирательства российская теплоснабжающая организация подписала мировое соглашение с тепломагистральной компанией, в рамках которого истец получил запрашиваемую сумму – 18,5 млн российских рублей и пени, а судебный инвестор – доход в 15% от суммы иска.
Ярослав Лаберко
– Маргарита, как вы пришли к идее создания платформы для поиска судебных инвестиций в РБ?
– На мой взгляд, необходимость подобной услуги присутствовала всегда. Узнав о кейсах аналогичных проектов за рубежом, мы решили продвигать идею привлечения внешнего финансирования в судебные процессы в Беларуси. Конечно, наша судебная система не настолько развита, как в Великобритании или США, но потребность есть. Мы общались с беларусскими адвокатами, судьями и юристами на предмет платёжеспособности их клиентов. Многие собеседники отметили, что есть немало случаев, когда клиент по объективным причинам не мог найти средства для подачи заявления в суд и для дальнейшего ведения дела. Одни боялись рисковать последними деньгами, другие просто не желали втягиваться в судебные разбирательства, не имея гарантий на выигрыш и возврат вложенных средств.
– Как вы оцениваете перспективность дел, поступающих на получение финансирования?
– Перед поиском инвестора мы проводим правовой Due diligence – проверку дела с точки зрения судебной и инвестиционной привлекательности. Сюда входит правовая экспертиза иска, интервью с истцом, оценка платёжеспособности ответчика и аналитика бюджета, необходимого для ведения дела. Для независимой оценки дела мы привлекаем внешних экспертов.
– На кого ориентирован портал: на физических или юридических лиц?
– Мы работаем и с физическими, и с юридическими лицами. Инвестиционная привлекательность дела зависит от суммы и размера иска. Корпоративные конфликты, особенно международный арбитраж, – более доходные области для инвесторов, чем гражданско-правовые вопросы. Суммы исков при корпоративных спорах могут достигать сотни тысяч долларов, доходность инвестора в случае выигрыша дела тоже выше.
Инвестором может стать любой желающий, оставив заявку на сайте. Как только поступают перспективные иски, инвесторы получают оповещение с предложением заработать на судебном деле.
– Как оформляются финансовые отношения между истцом и инвестором?
– Они регулируются трехсторонним договором (Истец, ИскИнвест, Инвестор). В каждом случае договор будет индивидуальным – вложения инвестора и процент, присужденный ему в случае выигрыша дела, оговаривается между истцом и инвестором.
Маргарита Муравская
– Что, если выигранные в суде средства окажутся меньше суммы привлечённых инвестиций? Ведь правоприменение от случая к случаю даже в очень похожих делах может отличаться.
– Для таких ситуаций мы и проводим Due diligencе. В анализ иска входит сравнение статьи потенциальных расходов инвестора с суммой, присужденной истцу в случае выигрыша дела. Если сумма незначительно превосходит расходы, то привлечение инвестора ставится под вопрос. Ведь дополнительные расходы, возмещение которых сводит прибыль в случае выигрыша к нулю, также не исключены.
Мы не будем привлекать инвесторов, если дело имеет прогноз успеха ниже 70%. В этом случае риски слишком высоки. Этот нюанс учитывают все подобные площадки в Европе и США. Но есть и исключения: социально значимые дела, где суть сводится не только к коммерции, но и к восстановлению справедливости в интересах общественности.
– В нашей судебной системе практически не работает принцип прецедентного права. Можно ли быть уверенным в целом в объективности судебного решения? Ведь инвестор и судья могут принять совершенно разные решения по одному и тому же делу.
– Наша платформа привлекает в судебный процесс не только инвесторов, но общественность. Вкладывая средства, инвестор получит доступ ко всем материалам дела. Но он не сможет влиять на ход судебного процесса. Таким образом, инвестор открывает истцу доступ к правосудию, получая возможность заработать в случае победы.
– Может ли ответчик привлекать инвестиции? Ведь ответчик бывает прав, но ему может понадобиться хороший дорогой адвокат, чтобы это доказать.
– Да, конечно, ответчик также может привлекать инвестиции в судебные дела. Процедура оценки перспективности дела проходит точно также, как и в случае с оценками исков.
– Каковы ваши планы на ближайшее время?
– У нас уже есть база инвесторов. А вот с перспективными исками пока сложно. Базу контактов мы собираем через форму обратной связи на сайте. Посетитель сайта может зарегистрироваться как адвокат, инвестор или истец. На первых этапах хотим реализовать максимально простые и предсказуемые кейсы, но опять же – никаких личных гарантий.
– Кто уже вошел в число инвесторов? Это частные лица, компании? Из каких сфер?
– В нашей базе инвесторов есть и физические, и юридические лица. Физических лиц –– большинство. В сфере судебных инвестиций инвестором может стать любой желающий, даже офисный сотрудник. Инвесторы оставляют контакты на нашем сайте и автоматически попадают в базу. В случае появления перспективного дела они получают оповещения с предложением вложиться в судебный спор. Есть дела, требующие инвестиций от 100 000 долларов и более, а есть и небольшие иски, требующие от инвестора, к примеру, 1000 долларов. Если сумма необходимых инвестиций велика (например, в корпоративных спорах), будут привлекаться инвестиции из фондов. Если дело касается гражданских взаимоотношений, то будут задействоваться финансы частного инвестора.
Автор: Маргарита Саллок. Фото: из личного архива собеседников.
Наряду с классическим венчурным финансированием и бизнес-ангельскими инвестициями подобный инструмент выглядит необычно, но от этого не менее интересно. Судебное инвестирование с 2017 года практикуется в России, а в США доступно уже 14 лет. Там инвестировать в одного из участника судебного разбирательства можно даже онлайн, указав сторону процесса и сумму. По механике это больше похоже не краудинвестинг, а от ставок в азартных играх кардинально отличается тем, что инвестор может изучить обстоятельства судебного спора, проанализировать их с точки зрения закона и принять взвешенное решение.
