Недельный обзор мировых финансовых рынков (02.01 — 09.01)
Сусин Егор, руководитель аналитического отдела Альпари; Иосуб Вадим, аналитик официального партнера Альпари в Минске / специально для BEL.BIZ
По данным Национального Банка Республики Беларусь, за первую неделю года на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 1,20% и составила 8 450 рублей за доллар. Евро не изменился и остался на уровне 10 800 рублей за евро. Российский рубль также сохранил свою стоимость — 261 белорусский рубль за один российский. Стоимость валютной корзины выросла за неделю на 0,40%.
Напомним, что в августе 2011 г. на совещании по вопросам социально – экономического развития страны озвучено решение о переходе на рыночный курс белорусского рубля, который будет определяться в ходе дополнительной сессии на БВФБ.
14 сентября 2011 г. на БВФБ прошли первые торги на дополнительной сессии, на которых сложился курс 8 600 белорусских рублей за доллар США.
20 октября 2011 г., в результате первых торгов на единой сессии, курс доллара составил 8 680 рублей. Сложившиеся в результате торгов курсы являются официальными курсами Нацбанка.
По предварительным данным, в декабре 2011 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ увеличился на 560,8 млн. долларов США, и на 1 января 2012 г. составил 7 915,9 млн. долларов США в эквиваленте. Увеличению золотовалютных резервов способствовало поступление второго транша кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС в сумме 440 млн. долларов США, а также зачисление в состав резервов части синдицированного кредита Сбербанка Российской Федерации и Евразийского банка развития, выданного ОАО «Беларуськалий».
Январь – традиционно не самый активный в деловом плане месяц не только на бывшем постсоветском пространстве, где люди втягиваются в работу по-настоящему только после Старого Нового года, но и в мире, где таких экзотических (Старый Новый – иностранцам понять нелегко) праздников нет. Новостей на этой неделе было меньше, чем обычно.
Неделя на рынках после праздников продолжила тенденции конца года. Из Азиатского региона новостей практически не было, выделить можно только рост деловой активности в производственном секторе Китая, показатель снова подрос. В предновогоднюю неделю Япония опубликовала серию крайне негативных отчетов, расходы домохозяйств снизились за год на 3.2%, цены продолжают снижаться, закладки новых домов падают, промышленное производство в ноябре упало на 2.6%, розничные продажи за последний год упали на 2.3%, средняя заработная плата за последний год снизилась на 1.0%. Йена в прошлом году стала лидером роста, что только усилило давление на экономику, есть риски расширения рецессии. Несмотря на склонность йены к росту на фоне сокращения внешних инвестиций японцами, Банк Японии вряд ли позволит японской валюте существенно укрепиться, пока ситуация здесь продолжит оставаться стабильной.
Деловая активность в производственном секторе Великобритании выросла, но индексы все ещё остаются ниже отметки 50.0%. Денежная масса продолжает сжиматься, сектор кредитования остается крайне слабым. Условия в секторе кредитования менялись не очень существенно, спрос на кредит снизился. Есть риски ухудшения ситуации в банковском секторе. Фунт оставался под небольшим давлением к доллару, но в целом валюта пока держится неплохо.
Еврозона новый год начала с очередных проблем вокруг Греции: профсоюзы не могут договориться с правительством о снижении зарплат, что ставит под удар следующие программы помощи. Экономические новости из Еврозоны не радовали, деловая активность в производственном секторе осталась крайне низкой и указывает на рецессию. Относительно неплохо себя чувствует Германия, безработица здесь снова снизилась. В Еврозоне безработица осталась на уровне 10.3%, в Испании безработица достигла 22.9%, в Греции подскочила до 18.8%.
Потребительские расходы во Франции были на 2.1% ниже уровня прошлого года, розничные продажи в Германии за ноябрь снизились на 0.9%, но годовая динамика все же осталась позитивной. В целом по Еврозоне продажи упали на 0.8% за ноябрь, годовое падение достигло 2.5%, показатель упал до минимальных с 2005 года уровней. Промышленные заказы в Еврозоне выросли, но это только октябрьские данные, более новые ноябрьские данные по Германии показали падение заказов за месяц на 4.8%. На фоне стагнирующего спроса инфляция немного притормозила, рост производственных цен замедлился до 5.3% в год, потребительские цены за год выросли на 2.8%. Падение евро на фоне роста нефтяных цен может поддержать инфляцию издержек на более высоких уровнях. Европейский Центробанк в последние недели активно накачивал систему деньгами, активы ЕЦБ превысили 2.7 трлн. евро, что оказывало сильное давление на европейскую валюту, однако игра против евро достигла таких масштабов, что есть риски резкой коррекции.
Америка, в отличие от Европы, в конце года демонстрирует позитивную отчетность. Индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг прибавляли. Расходы на строительство подросли, промышленные заказы тоже, на достаточно высоком уровне были продажи автомобилей. Очень порадовали рынки данные по занятости и безработице, хотя к самим данным есть вопросы, стоит учитывать ожидаемый в следующий месяц пересмотр. Занятость в частном секторе от ADP в декабре подскочила на 325 тыс., такого роста вообще не было ни разу за последние 11 лет, количество заявок на пособия по безработице снизились до 372 тыс., но все это может быть только сезонными артефактами. Официальный отчет по занятости был похуже, количество занятых выросло на 200 тыс., только курьерские службы прибавили 42.2 тыс. рабочих мест, что связано с новогодними и рождественскими распродажами и ростом интернет торговли, приличную прибавку выдали и данные по занятости в общепите, все это может исчезнуть по завершении праздников уже в январе. Безработица по официальным данным сократилась в декабре до 8.5%, однако уровень занятости остался неизменным – 58.5% от гражданского населения. Снижение безработицы опять произошло за счет выпадения американцев из состава рабочей силы, в декабре количество не включенных в состав рабочей силы выросло на 196 тыс.
Застойная безработица осталась вблизи рекордных уровней, средний период нахождения в статусе безработного составил 40.8 недели.
Поддержку американской валюте оказывала напряженность вокруг Ирана, санкции могут спровоцировать серьёзные проблемы с поставками нефти в европейском и азиатском регионе. Но основной рост доллара был обусловлен активным наращиванием монетарного стимулирования в Еврозоне и неплохой отчетностью из США. Но сейчас американская валюта уже сильно перекуплена, потому ситуация может немного стабилизироваться, хотя цели в районе 1.2450-1.2500 евро за доллар остаются актуальными.
